华源农业 秋季策略会交流总结

研报显示，猪头生猪养殖去产能政策执行力度显著加大，中央将任务分解到省市，工作组监察落实到各公司，严格核对母猪产能、监督去产能。企业积极配合，无一企业敢继续扩产能，新项目难以获批。预计母猪存栏目标调减至3750万头将超额完成。农产品产业自身周期处于底部，厄尔尼诺支撑下，27年农产品供给继续改善。宠物外销业务受人民币升值拖累，但正在积极转型开拓新客户。内销竞争剧烈，营销趋于理性注重长期品牌建设。玫瑰近期组织多场农产品、生猪专家交流，涉及橡胶、棉花、白糖、大豆、生猪等。

报告分析，生猪养殖行业去产能政策持续执行，将支撑行业供给改善，看好27年猪价。农产品产业处于自身周期底部，厄尔尼诺现象将带来供给改善，为行业带来发展机遇。宠物行业外销面临人民币升值压力，但企业正积极转型开拓新市场，内销竞争激烈下营销策略趋于理性，注重长期品牌建设而非短期烧钱。

报告重点分析了生猪养殖行业的去产能政策执行情况，预计母猪存栏目标将超额完成，支撑行业供给改善。同时关注农产品产业周期底部及厄尔尼诺带来的供给改善机遇。宠物行业则分析了外销压力下的转型策略及内销竞争下的营销方向。此外，玫瑰近期组织了多场农产品、生猪等领域的专家交流，涉及橡胶、棉花、白糖、大豆等品种。

当前生猪养殖行业去产能政策执行力度显著加大，企业积极配合，行业供给预计将得到有效改善。农产品产业处于周期底部，但厄尔尼诺现象将带来供给端利好，为行业带来发展空间。宠物行业外销面临人民币升值压力，但企业正积极转型，内销竞争激烈下营销策略趋于理性。

研报提示，生猪养殖行业后续政策仍不明朗，企业需积极关注及时应对。农产品产业虽处于周期底部，但市场供需变化仍需持续关注。宠物行业外销业务受人民币升值拖累，转型效果有待观察。内销市场竞争激烈，营销策略调整效果需持续跟踪。