浪潮紫光解析20260907 导读

2026年第二季度，浪潮信息实现489亿元收入，同比增长47%；紫光股份达到355亿元，增长33%。两家公司业绩显著提升主要得益于互联网厂商对通用计算和AI大模型算力的旺盛需求，推动百度、阿里、腾讯等资本开支大增。两家公司通过增加存货应对供应链风险及销售预期，存货规模分别增长85亿元和58亿元。利润率有所提升，但毛利率变化不一：浪潮信息因高毛利率产品占比提升及存储零部件涨价而提升至8.7%；紫光股份因营收结构变化而下降至13.4%。

2026年第二季度，计算机行业呈现强劲增长，主要得益于互联网厂商对通用计算和AI大模型算力的旺盛需求。星环科技港股上市并推出GPU原生认知数据库，市场空间达216亿至432亿美元；寒武纪供应链修复，营收同比增长108%，毛利率和净利率均达历史高位，资源系列芯片获互联网厂商认可。整体来看，计算机行业下游需求旺盛，增长潜力持续。

研报重点分析了浪潮信息与紫光股份的业绩表现，同时提及星环科技和寒武纪的发展情况。浪潮信息实现489亿元收入，同比增长47%；紫光股份达到355亿元，增长33%。星环科技推出GPU原生认知数据库，市场空间广阔；寒武纪供应链修复，营收同比增长108%，表现亮眼。

当前计算机行业市场呈现下游需求旺盛的状态，互联网厂商对通用计算和AI大模型算力的需求持续增长，推动行业整体向上。浪潮信息与紫光股份业绩显著提升，存货规模增加，显示市场预期乐观。星环科技和寒武纪也展现出强劲的增长势头，供应链修复和产品创新助力其业绩提升。

研报未明确提及具体风险提示，但根据行业发展趋势和公司业绩表现，可关注供应链波动风险、市场竞争加剧风险以及技术迭代风险。此外，毛利率变化不一也可能影响公司盈利能力，需持续关注行业动态和公司经营策略调整。