计算机行业点评报告：文远知行（WRD）：海外业务驱动收入高增，规模扩张下亏损持续收窄

文远知行2026年第二季度实现总收入2.317亿元，同比增长82.2%，环比增长103.1%，海外收入同比增长164.4%，环比增长169.3%。毛利率达37.5%，较上年同期提升9.4个百分点。期内亏损4.007亿元，较上年同期收窄；EBITDA亏损3.354亿元，较上年同期收窄8.1%。研发费用4.343亿元，同比增长36.2%

自动驾驶行业正加速发展，文远知行全球L4车队规模达约3,400辆，其中robotaxi超过1,800辆；L2++/L3解决方案当季交付约30,000台。公司业务扩展至13个国家60多个城市，中东robotaxi车队达约400辆。AI技术持续突破，WeRideWITT降低token成本98%，数据处理效率提升200倍，WeRideGENESIS获两项国际大奖，数据采集和标注成本降低75%以上

报告重点分析了文远知行的营收与盈利表现、产品与市场表现、AI技术与研发投入、战略与业务亮点。营收端，海外业务驱动收入高增；产品端，L4/L2++/L3解决方案持续交付，WRD3.0单季交付约30,000台；技术端，发布WeRideWITT和WeRideGENESIS模型；战略端，依托海外生态轻资产模式展现可复制性，阿布扎比和迪拜实现完全无人驾驶robotaxi运营

当前自动驾驶市场处于快速发展阶段，文远知行已实现部分城市完全无人驾驶robotaxi运营，北京和广州服务面积持续扩大。全球L4车队规模达约3,400辆，L2++/L3解决方案当季交付约30,000台。但商业化仍面临挑战，行业竞争加剧，技术迭代迅速，政策法规尚待完善

报告提示了自动驾驶商业化进程不及预期风险、海外市场拓展及政策法规风险、技术研发投入持续高企及盈利周期不确定性风险、行业竞争加剧及市场份额流失风险、汇率波动及国际化运营风险。这些风险需关注，包括商业化落地挑战、国际市场政策差异、持续高研发投入下的盈利周期、市场竞争格局变化及国际化运营成本控制