豆粕：盘面偏强，等待USDA报告指引 豆一：反弹震荡，等待新豆上市

本报告分析了美豆及国内豆粕、豆一的市场动态。美豆方面，关注了优良率低于预期、产区高温担忧及中方采购支撑等因素对价格的影响，同时追踪了出口订单和净销售数据。国内豆粕期价偏强，现货市场成交偏低但期货带动下价格稳中有涨。国内豆一现货价格稳中略涨，东北产区新豆上市时间及黑龙江储大豆拍卖情况也纳入分析。

豆粕市场预计偏强，需关注USDA 9月供需报告对美豆单产的影响，同时美豆产区天气变化及优良率数据也需持续追踪。豆一市场预计反弹震荡，国际豆价偏强时对豆一提振明显，需关注9月中上旬东北产区天气变化，特别是寒潮霜冻风险。现货市场等待新豆上市指引。

报告涵盖了美豆出口数据（2025/26年度累计出口约4076万吨，同比降18%）、美豆优良率（58%）、国内豆粕市场成交量（约8.8万吨/天，周环比降）、库存（约106万吨，周环比升11%）、大豆压榨量（约221万吨，周环比降）以及进口大豆拍卖情况（9月2日全部流拍，底价4330-4380元/吨）。

当前豆粕期价偏强，主力m2701合约涨幅2.49%，现货市场成交偏低、提货略降但库存周环比上升6%。国内豆一现货价格稳中略涨，东北产区新豆上市或延后3-5天，黑龙江储大豆拍卖全部流拍，销区需求稳中偏弱。美豆出口订单增加但净销售周环比下降，巴西大豆进口成本上升，美豆优良率继续下降，主产区天气预报偏热，均对豆价形成偏多影响。

豆粕市场需规避USDA 9月供需报告风险，关注报告对美豆单产可能下调的影响。同时需持续关注美豆产区天气变化及优良率数据。豆一市场需关注9月中上旬东北产区天气变化，特别是寒潮霜冻风险，这可能对豆一价格产生影响。此外，美豆出口数据及国内豆粕、豆一的供需关系变化也需持续关注。