国信汽车豪恩汽电2026年中报业绩交流会

国信汽车豪恩汽电2026年中报业绩交流会核心内容如下：

一、核心业务及增长策略

• 公司明确十倍增长战略，分为三类业务：
  • 汽车原有业务自我成长，近三年获200亿项目定点，年复合增速约30%。
  • 布局机器人赛道，侧重感知、决策、大脑业务。
  • 拓展AI算力服务器、算力卡业务。
• 2026年上半年业绩表现：
  • 收入同比增长约47.32%。
  • 研发投入创历史新高，累计获项目定点76.5亿元（截至8月14日）。
  • 受原材料涨价影响，整体毛利率降3个百分点，公司正通过客户谈判弥补涨幅。
• 汽车业务产品结构：视觉系统占收入近60%，超声波、毫米波雷达占29%-30%，智算业务（算力卡）占约6%，行车记录仪占比约10%。

二、新业务进展及规划

• 机器人业务：
  • 已与智源、浙江人形、蚂蚁、华之健等合作，获智源约1亿全生命周期订单，产品包括超声、视觉传感器及基于英伟达Orin的机器人大脑。
  • 机器人赛道未来需求大，当前全球仅几十家企业能跑出来，公司聚焦头部客户。
• AI算力业务：
  • 2026年5月成立专门公司布局算力卡、服务器，产品单台服务器价值30万-100万+，计划2027年实现10-20亿规模。
  • 优先对接英伟达，同步推进国产芯片适配，下游客户包括算力中心、B端终端。

三、产能与竞争布局

• 产能情况：惠州产线在建，建成后可释放一倍产能，深圳产线已建成但场地不足；现有设备投入约4-5亿元，定增资金尚未使用，将投入新赛道。
• 竞争优势：汽车原有业务积累深厚，进入头部客户耗时多年，建立了行业壁垒；AI算力赛道为增量市场，需求旺盛，当前供不应求，公司聚焦芯片及产品整合环节，规避高难度板卡开发。

四、风险与关注点

• 原材料（存储芯片、PCB）涨价对毛利率的影响。
• 机器人业务量产及需求兑现的不确定性。
• AI算力赛道竞争加剧。

五、关键数据

• 2026年上半年收入同比增长约47.32%。
• 研发投入创历史新高。
• 累计获项目定点76.5亿元（截至8月14日）。
• 惠州产线建成后可释放一倍产能。
• 计划2027年AI算力业务实现10-20亿规模。

六、研究结论

• 公司在汽车业务领域拥有深厚积累和行业壁垒，并通过布局机器人、AI算力等新赛道实现十倍增长。
• AI算力赛道市场前景广阔，公司已获得部分订单，并计划加大投入。
• 公司需关注原材料价格波动、机器人业务量产不确定性以及AI算力赛道竞争加剧等风险因素。