920351 华光源海 投资者关系活动记录表

一、长江战略发展目标 公司围绕长江流域业务制定分阶段发展目标：

• 短期（1-2年）：巩固岳阳、长沙等核心口岸，完善武汉等服务能力，扩大长江干线集装箱箱量，提升直客占比，提高船代、高附加值货代业务比重。
• 中期（3-5年）：构建长江上中下游联动服务网络，强化船代竞争力，拓展项目物流、多式联运业务，提升区域市场占有率，延伸国际多式联运服务。
• 远期：成为长江流域领先的江海联运综合物流服务商，打造贯通内河-沿海-海外的一体化物流服务体系，实现高质量可持续发展。

二、运价波动对冲措施 公司通过以下方式对冲运价波动：

1. 扩大自有运力，降低单舱成本；
2. 深化“运代一体化”，平滑运价下行影响。

三、子公司分红与利益平衡

• 分红政策：严格遵照《公司法》及子公司章程，综合考量盈利水平、现金流及发展需求，合理确定分红方案。
• 少数股东权益保障：坚持同股同权分红，完善子公司治理结构，设置业绩承诺期分红约束条款，规范关联交易，设置市场化退出安排。

四、风险控制措施

• 海外业务风险：采用轻资产代理模式，严格准入评估，分散区域，控制风险敞口。
• 应收账款风险：实施客户信用分级管理，持续跟踪回款，及时催收，审慎计提坏账。
• 行业竞争风险：规避价格战，发挥全链条服务优势，拓展高附加值业务，优化内部运营成本。

五、国际多式联运业务表现与规划

• 经营表现：上半年总体稳健，依托长江区位优势，升级航线船舶，压降低毛利业务，优先承接高附加值货源。
• 海外布局：以轻资产代理为主，完善目的港网络，动态锁定舱位资源。
• 业务结构优化：提升船代、高端货代、定制化多式联运等高毛利业务占比，优化成本管控，深化优质客户与航线布局。

六、行业季节性特征 物流行业总体季节性特征不明显，受元旦、春节假期影响，一季度为淡季，内支线运输受河流枯水季影响。

七、航运业务效率与盈利能力

• “华光领航”轮投入运营后，航运业务收入同比增长9.80%，毛利率增长4.14%。
• 已公告再购置建造一艘江海直达集装箱船，提升运力。