300845 捷安高科 300845捷安高科投资者关系管理信息20260903

捷安高科上半年安全作业仿真实训系统毛利率下降，主要原因是：1）特种作业实操考核新规要求配套实体设备，产品模式转为“硬件为主、软件赋能”，软件溢价下降；2）客户预算分散、规模有限，压制产品溢价；3）新规落地后行业方案同质化加剧，低价竞标成为常态，压缩盈利空间。公司后续将通过AI赋能提升软件服务占比、规模化采购降本等措施逐步提升毛利率。

虚拟仿真实训行业长期增长确定，主要由政策驱动和AI技术升级驱动，未来将向头部集中。行业方案同质化加剧，低价竞标成为常态，压缩盈利空间。公司通过AI赋能提升软件服务占比、规模化采购降本等措施逐步提升毛利率。未来发展战略为“同心多元化”，深耕轨道交通、应急安全、航空运输、航海舰船等领域，并探索其他行业增长机遇。

报告重点分析了捷安高科的业务与产品结构优化、成本管控、费用支出、AI赋能等措施对盈利能力提升的影响。同时分析了公司“同心多元化”发展战略，包括深耕轨道交通、应急安全、航空运输、航海舰船等领域的布局。此外，报告还分析了公司自主可控的数字孪生仿真技术平台、高粘性核心客户积累、AI技术深度融合等核心竞争优势。

当前虚拟仿真实训市场竞争加剧，行业方案同质化严重，低价竞标成为常态，压缩盈利空间。公司短期利润下滑主要受行业竞争加剧、研发投入增加、产品结构变化及项目交付节奏波动等因素影响。但公司基本面保持稳健，核心竞争优势明显，包括自主可控的数字孪生仿真技术平台、高粘性核心客户积累、AI技术深度融合等。

投资捷安高科需注意行业竞争加剧、研发投入增加、产品结构变化及项目交付节奏波动等风险。新规落地后行业方案同质化加剧，低价竞标成为常态，压缩盈利空间。公司短期利润下滑主要受上述因素影响。此外，公司发展战略为“同心多元化”，需关注新业务拓展的风险。