德尔玛机构调研纪要

该报告主要围绕广东德尔玛科技股份有限公司的机构调研展开，涵盖了小家电行业前景与发展重点、个护健康板块业务布局、二级市场维护与资本运作、汇率风险管理等多个维度。报告指出小家电行业正从传统流量渠道驱动转向存量竞争与消费结构升级并存阶段，短期面临消费回暖节奏待提速、价格竞争加剧、渠道格局调整等压力，长期受益于健康化、品质化、场景化消费升级需求。公司将持续推进全球化市场布局，并在个护健康板块深耕按摩产品，拓展运动健康新兴消费场景。二级市场维护方面，公司已通过股份回购、股权激励、分红政策等工具维护股东利益，并关注增厚效益的优质资产并购机会。汇率风险管理方面，公司以境内市场为基本盘，境外销售占比约三成，收入结构对汇率波动形成自然缓冲，对外币结算的境外业务加强汇率风险管理。

小家电行业正经历从传统流量渠道驱动向存量竞争与消费结构升级并存阶段的转变。短期内，行业面临消费回暖节奏待提速、价格竞争加剧、渠道格局调整等压力；长期来看，受益于健康化、品质化、场景化消费升级需求，行业将迎来发展机遇。竞争核心回归产品力、品牌建设、供应链管理及全球化运营。广东德尔玛科技股份有限公司作为行业标杆，将持续推进全球化市场布局，并深耕现有产品线，拓展运动健康新兴消费场景，以适应行业发展趋势。

德尔玛机构调研报告重点分析了小家电行业前景与发展重点、个护健康板块业务布局、二级市场维护与资本运作、汇率风险管理四个方向。在行业前景方面，报告强调了行业从流量驱动向存量竞争转变的趋势及长期发展机遇；在业务布局方面，公司聚焦个护健康板块，涵盖按摩、运动两大板块，并计划拓展运动健康新兴消费场景；在二级市场维护方面，公司通过股份回购、股权激励、分红政策等工具维护股东利益，并关注优质资产并购机会；在汇率风险管理方面，公司以境内市场为基本盘，境外销售占比约三成，并加强对外币结算的境外业务汇率风险管理。

当前小家电市场正经历从传统流量渠道驱动向存量竞争与消费结构升级并存阶段的转变。短期内，市场面临消费回暖节奏待提速、价格竞争加剧、渠道格局调整等压力，行业竞争回归产品力、品牌建设、供应链管理及全球化运营。广东德尔玛科技股份有限公司作为行业标杆，已全面布局海外市场，并在个护健康板块持续深耕，以应对市场变化。从报告内容看，市场整体处于转型升级阶段，企业需加强产品创新与品牌建设，以适应消费升级需求。

德尔玛机构调研报告提示了小家电行业短期面临的风险，包括消费回暖节奏待提速、价格竞争加剧、渠道格局调整等压力。此外，报告还提到汇率风险管理的重要性，尽管公司以境内市场为基本盘，境外销售占比约三成，收入结构对汇率波动形成自然缓冲，但仍需加强对外币结算的境外业务汇率风险管理。公司在资本运作方面秉持审慎稳健原则，聚焦主营业务协同的拓展机会，严格履行信息披露义务，以降低潜在风险。