石药景峰机构调研纪要

公司重整完成后的战略与发展

2026年上半年，公司重整完成，董事长张翊维表示董事任期三年，可连选连任。公司未来将基于“优化存量，培育增量”的思路发展，业务板块包括中成药为主、化药为辅的存量业务，以及生物医药为主的增量业务，并积极拓展合成生物产业。公司业务将独立于石药创新、石药集团及石药控股，避免同业竞争。

经营与财务状况

上半年扣非业绩环比转亏，公司表示将持续优化产品结构与销售策略、提升主营业务盈利水平。公司强调经营结果存在不确定性，请以定期报告为准。公司现有产品管线主要分布在心脑血管疾病、骨科疼痛、肿瘤、消化系统与抗感染、妇儿等领域，核心产品包括心脑宁胶囊、玻璃酸钠注射液等。

关联交易与资产注入

关于榄香烯业务，公司表示大连德泽主要从事原料生产与销售，与石药控股不构成横向同业竞争。公司未披露将榄香烯制剂完整注入上市公司的规划，但强调将根据监管要求履行程序，确保关联交易价格的合理、公允。公司表示将持续优化产品结构，提升主营业务盈利能力。

资金使用与投资计划

公司拥有16亿现金，表示将按照监管要求聚焦主营业务、合理规划使用自有资金。公司未披露具体使用方案，但强调目前无相关应披露而未披露信息。公司表示将积极培育第二增长曲线，联合设立产业基金及推进第二增长曲线相关业务系重整经营方案中的规划事项，后续如相关事项达到披露标准，公司将及时履行审议程序和信息披露义务。

市场与投资者关系

公司表示股价波动受多重因素影响，将严格按照法律法规要求履行信息披露义务。公司强调将稳步提升经营管理水平、持续优化产品结构、巩固和拓展核心产品市场覆盖，经营改善需要一定周期，敬请投资者理性投资、注意风险。