中泰电子通富微电2026年半年度业绩说明会

一、核心业绩表现

• 营收和利润增长： 上半年营收160.4亿元，同比增长2%；归母净利润17.2亿元，同比增长3.16倍；扣非净利润7.5亿元，同比增长78%。Q2单季营收85.6亿元，同比增长23.2%，环比增长14.4%；归母净利润13.9亿元，同比增长3.06倍，环比增长3.2倍。
• 毛利率提升： 上半年毛利率15.45%，同比提升0.7个百分点；Q2单季毛利率17.31%，同比提升1.2个百分点，环比提升显著。
• 利润驱动因素： 利润由主业利润及投资收益双轮驱动，投资收益约11.5亿元，来自持有领先股份、珍宝、天数智芯等上市公司股份。
• 工厂盈利情况： 苏州、槟城两大AMD绑定工厂上半年营收创历史新高；南通、合肥、通富同科工厂扭亏为盈，南通上半年盈利5100万元，去年同期亏损2.28亿元，三大工厂合计贡献正向利润超2.7亿元。

二、定增与研发进展

• 定增完成： 四十二点二亿元定增完成发行，发行价55.38元，约为市价八五折，超额认购倍数1.9倍，参与方含国家级基金、知名公募、保险、外资及上下游客户，锁定期6个月。
• 先进封装技术： 2.5D/3D封装实现多颗芯片异构集成，TSV间距微缩、散热及翘曲控制达行业先进水平，产品批量导入高性能计算、推理芯片领域；推进CPU用PIC、EIC异构集成技术攻关；存储领域完成HBM DDR、16DP、64DP技术开发，巩固存储龙头地位；布局混合键合技术。

三、下半年展望与资本开支

• 营收目标： 上半年营收增速23%，远超年度323亿元营收目标（同比增长15%），预计全年营收超目标，同比增速超20%。
• 产能和价格： 下半年产能利用率维持90%以上，部分关键环节产能接近满负荷，AMD相关订单支撑需求；价格方面Q2起已有5%-10%调整，预计Q3或延续2%-3%的温和涨价。
• 资本开支： 全年资本开支目标90亿元，上半年已投入52亿元，因产能紧张、需求旺盛，预计全年资本开支将超原计划；苏州、槟城工厂计划由现有4个增至6-7个，承接AMD新增订单。

四、风险与改进措施

• 汇兑损失： 上半年产生汇兑损失约9000万元，后续将通过管理改善控制汇兑损失。
• 苏州工厂利润下滑： 苏州工厂因产能扩张爬坡、美元贬值产生利润下滑，后续Q4 AMD订单落地后产能释放，利润有望改善。