开源通信9月超节点国产算力月研报发布及投资建议

这份研报的核心内容是看好2026年9月成为国产算力及超节点产业的重要节点，产业链将迎密集催化，包括华为全连接大会、阿里云云栖大会、国产芯片及大模型亮相、AI短剧爆发、中美元首相关活动等多重因素推动。超节点被视为国产算力边际变化最大的板块，2026年下半年为行业元年，2027年将迎规模甚至超预期爆发，交换芯片与交换机是核心受益环节，预计将迎来10-20倍通胀。超节点产业链中，盛科通信、锐捷网络、紫光股份三家核心标的2026年中报均超预期，Q3-Q4业绩有望环比持续增长，9月具备配置机会。

国产算力及超节点产业未来发展趋势向好，2026年9月被视为重要节点，产业链将迎密集催化。超节点作为国产算力边际变化最大的板块，预计2026年下半年为行业元年，2027年将迎规模甚至超预期爆发。交换芯片与交换机是核心受益环节，有望迎来10-20倍通胀。产业链中，盛科通信、锐捷网络、紫光股份等核心标的2026年中报均超预期，Q3-Q4业绩有望环比持续增长。此外，计算端、光网络端、AIDC端也存在投资机会。

研报重点分析了超节点产业链的投资机会，核心推荐交换芯片与交换机标的，包括国内稀缺交换芯片龙头盛科通信，CSP巨头市场份额高、成长天花板广阔的锐捷网络，以及布局高端政企交换机与服务器、超节点招标获份额的紫光股份。此外，还关注计算端（寒武纪、华擎、浪潮、协创、红景、欧陆通）、光网络端（华工科技、光迅科技、恒通、中天、长飞、杰福特）、AIDC端（获国家能耗指标的相关公司）的投资机会。

当前国产算力及超节点市场正处于快速发展阶段，2026年9月被视为重要节点，产业链将迎密集催化。超节点作为国产算力边际变化最大的板块，预计2026年下半年为行业元年，2027年将迎规模甚至超预期爆发。交换芯片与交换机是核心受益环节，有望迎来10-20倍通胀。产业链中，盛科通信、锐捷网络、紫光股份等核心标的2026年中报均超预期，Q3-Q4业绩有望环比持续增长。但需关注华为全连接大会、阿里云云栖大会的实际落地效果，以及AI短剧等爆款应用对算力需求的拉动力度。

研报提示需关注华为全连接大会、阿里云云栖大会的实际落地效果，以及AI短剧等爆款应用对算力需求的拉动力度。此外，需关注超节点技术迭代速度、国产芯片替代进度，以及相关公司后续订单落地情况。这些因素可能对产业链发展及公司业绩产生影响，需持续跟踪。