广南(集团)2025年年报

公司概况

粵海廣南（集團）有限公司是一家在香港聯合交易所主板上市的公司，主要業務包括食品生物、馬口鐵產品和物業租賃。公司最終控股公司為廣東粵海控股集團有限公司。

財務摘要

截至2025年12月31日止年度，公司綜合收入為121.40億港元，同比增长1%；經營溢利為187.64億港元，同比下降21%；股東應佔溢利為111.62億港元，同比下降21%。每股基本盈利為12.30港仙，同比下降21%。公司建议派发2025年度末期股息每股1.20港仙，全年合共派息为每股3.70港仙，上升6%。

業务回顾

食品生物

食品生物业务方面，公司立足粵港澳大灣區，巩固屠宰业务，并投资建设“畜禽养殖—屠宰加工—冷链配送—生鲜销售”一體化產業鏈平台。公司积极推动业务转型，从屠宰加工向品牌肉销售延伸，收缩低效高風險批發業務，重点布局食品分割加工領域。同时，公司加大业务数字化改造投入，优化业务全流程管控，降低經營成本，打造食品全鏈條溯源系統。2025年，公司活豬屠宰量約322萬頭，活豬供港業務利润同比下降。公司积极拓展香港食品零售业务，2025年末旗下零售門店增至19間。食品批發业务受到國內經濟環境挑戰的影響，公司对食品批發业务應收款项计提信用减值损失6,475萬港元。

馬口鐵

2025年，马口鐵行业竞争依然激烈，公司马口铁产品的售价同比下降，但通过拓展外销业务、优化产品营销结构及加强降低成本措施，马口铁业务利润同比增加。公司生產及銷售马口鐵約33萬噸，较2024年增加3萬噸。收入为21.54億港元，较2024年增加1.23億港元，增加6%；分部溢利为8,516萬港元，较2024年增加4,665萬港元，增加121%。

物業租賃

公司之物業租賃业务包括中國內地的工业厂房和宿舍及香港的写字楼物業。2025年，公司之物業租賃业务的物業出租率为85%，较2024年上升1个百分点，收入为1,921萬港元，较2024年增加118萬港元；实现分部溢利807萬港元，与2024年相若。

財務狀況

截至2025年12月31日，公司总资产为51.69億港元，而总负债为21.65億港元。流动资产净值由2024年12月31日的12.87億港元增加至2025年12月31日的13.20億港元。公司于2025年12月31日持有现金及现金等价物为9.59億港元，较2024年12月31日增加434万元。利息收入由2024年的763万元减少至2025年的622万元。公司用作流动资金及业务融资的可动用银行信贷额为31.84億港元，其中已使用的银团信贷额为11.54億港元，尚未动用的银团信贷额为20.30億港元。

管理層討論及分析

業务回顾

食品生物业务方面，公司国内业务维持在大灣區内屠宰业务布局，但受到区域竞争加剧及价格调整影响，经营利润同比下降。香港业务方面，活豬价格回落，整体供港活豬市场占有率同比下降至48%，致活豬供港业务利润同比减少。公司继续拓展香港食品零售业务，2025年末旗下零售门店增至19间。食品批发业务受到國內经济环境挑战的影响，公司对食品批发业务应收款项计提信用减值损失6,475萬港元。

財務狀況

公司总资产为51.69億港元，较2024年增长5%；总负债为21.65億港元，增长2%。流动资产净值为13.20億港元，较2024年增长2%。公司持有现金及现金等价物为9.59億港元，较2024年增长434万元。利息收入由2024年的763万元减少至2025年的622万元。公司可用银行信贷额为31.84億港元，其中已使用的银团信贷额为11.54億港元，尚未动用的银团信贷额为20.30億港元。

收購投資

2025年8月，公司附属公司粵海里水食品（佛山）有限公司成功投得位于中国广东省佛山市里水镇之地塊的用地使用权，代价为人民币5,616万元。2026年3月，公司附属公司粵海广南行有限公司有条件同意购买澤兴食品有限公司全部股权，总代價为5,000萬港元。

董事報告

董事会建议派发2025年度末期股息每股1.2港仙，如获通过，将于2026年7月20日派发。公司以提供穩定及可持續回報予股東作為目標，在決定是否建議派發股息或釐定股息金額時，将考虑公司的实际及预期財務表現及狀況、投资、融资及业务需求，及就派付股息所施加的任何合约限制、当时的整体经济状况及前景、公司过往的派息情况、同行业派息比率水平及董事会不时認為適当的其他因素等综合而定。

企業管治報告

公司董事会由两位执行董事、两位非执行董事及三位独立非执行董事组成，董事会成员之间在财务、业务、家族或其他重大/相关事宜上并无关系，董事会架构平衡，并确保整个董事会拥有强稳之独立性。公司董事会已采纳董事會成員多元化政策，并已達致员工和提名委员会的性別多元化。

獨立核數師報告

德勤•關黃陳方會計師行已获委任为公司新核数师，以填補毕马威会計師行辞任后的临时空缺，德勤将任職至公司下届股東周年大會結束為止。公司董事会已收到三位独立非执行董事的独立性确认函，并认为所有独立非执行董事均属上市规则所界定之独立人士。

綜合財務報表

公司综合损益表、综合全面收益表、综合财务状况表、综合权益变动表和综合现金流量表已由德勤审阅，并经董事会批准并授权发布。

財務概要

公司过去五年之业績、资产与负债概要详见第105及106页。