核心观点
业绩表现： 2025年上半年，粵海廣南（集團）有限公司（以下简称“本集團”）未經審核之綜合收入60.81億港元，同比增长12%；未經審核之綜合經營溢利為1.20億港元，同比下降8%；未經審核之綜合股東應佔溢利為7,621萬港元，同比增长32%；每股基本盈利為8.40港仙，同比增长32%。中期股息每股2.5港仙，同比增长150%。
业务回顾：
- 食品生物业务： 建设了“畜禽養殖—屠宰加工—冷鏈配送—生鮮行銷”一體化的產業鏈經營平台，活豬屠宰量约152萬頭，同比下降2%；整體供港活豬市場佔有率約為48%；拓展香港食品批發及零售業務，截至2025年6月30日，旗下零售門店增至19間。食品生物业务收入为50.19億港元，同比增长13%；分部溢利（不包括應佔聯營公司利潤）9,180萬港元，同比下降5%。
- 马口鐵业务： 產品售價同比下降，但通过拓展外銷業務、優化產品營銷結構及加強降低成本措施，马口鐵業務利潤同比增加。本期收入为10.53億港元，同比增长8%；分部溢利4,330萬港元，同比增长189%。
- 物業租賃： 物業出租率為85.3%，较去年同期增加2.7%；收入为918萬港元，较去年同期增加6%；實現分部溢利390萬港元，與去年同期持平。
财务状况：
- 總資產為52.37億港元，總負債為22.88億港元，分別較2024年12月31日增加2.99億港元及2.07億港元；流動資產淨值13.65億港元，較2024年12月31日增加7,785萬港元，而流動比率1.79，较2024年12月31日的1.84稍微下降。
- 現金及現金等價物為8.60億港元，较2024年12月31日減少10%。
- 資本負債率按借款淨額計算為9.4%（2024年12月31日：0.6%）。
- 用作流動資金及業務融資的可用銀行融資額度為27.66億港元，其中已使用10.17億港元。
- 資本開支為2,763萬港元，預計2025年全年的資本開支將約為1.33億港元。
收购投资： 粵海里水食品成功投得位於中國廣東省佛山市里水鎮之地塊的用地使用權，代價為人民幣5,616萬元。
前景展望： 本集團將秉持審慎態度，敏銳捕捉產業升級與內需擴大所帶來的機遇，靈活且果斷地應對市場與政策環境的動態變化，朝著可持續發展的目標邁進。食品生物業務方面，本集團以創新作為發展的核心驅動力，以卓越品質作為立足市場的根本，持續深化產業整合，優化資源配置，全力推動食品生物業務實現持續性創新與高品質發展。馬口鐵業務方面，本集團通過科研創新和客戶需求為指引，不斷優化產品品質、工藝與技術，以契合各行業客戶的高標準需求。
