工银南方中国截至二零二五年十二月三十一日止的經審核賬目

核心观点

中银证券CSOP新中证行业ETF（场内联接基金，简称“联接基金”）是一只追踪中证新中证行业（A股限权）指数的ETF，采用全复制策略。该基金在香港交易所上市，并由中证机构证券投资信托有限公司担任经理，汇丰机构信托服务（亚洲）有限公司担任受托人。

关键数据

• 基金表现：截至2025年12月31日，该基金的成交净值为25.55%，而基础指数的表现为26.94%。两者之间的差异主要归因于红利、费用及支出，包括红利税和分配给基金份额持有人的款项。
• 投资目标：该基金旨在提供与基础指数表现紧密相关的投资收益（扣除费用前）。
• 投资策略：该基金主要采用全复制策略，通过直接将基金的全部或绝大部分资产，以与这些指数证券在基础指数中几乎相同的权重投资于构成基础指数的指数证券。此外，该基金亦可能将其净资产价值的最多5%投资于非指数证券、货币市场基金和现金存款，以用作现金管理目的。
• 财务状况：截至2025年12月31日，该基金的净资产为612.84亿港元，较2024年12月31日的429.42亿港元有所增长。
• 主要风险：该基金面临的主要风险包括市场风险、信用风险和交易对手风险以及流动性风险。然而，由于该基金的投资和交易对手方均为信用评级较高的机构，且大部分资产投资于可在活跃市场上轻易变现的证券，因此管理人认为这些风险不会对基金产生重大影响。

研究结论

中银证券CSOP新中证行业ETF是一只表现稳健的ETF，其投资策略和风险管理措施能够有效控制风险，为投资者提供与基础指数表现紧密相关的投资收益。