南方港股通截至二零二五年十二月三十一日止的經審核賬目

CSOP MSCI HK中国联接精选ETF报告总结

核心观点： CSOP MSCI HK中国联接精选ETF（代码：3432）成立于2024年7月2日，旨在追踪MSCI HK China Connect Select指数（净值总回报版本）的表现。截至2025年12月31日，该ETF的净值为34.09%，略低于标的指数的37.44%涨幅，主要差异源于股息、费用和开支。

关键数据：

• 净值增长率：34.09%
• 标的指数增长率：37.44%
• 净资产规模：10,944,724,439港元
• 主要投资：上市股票，占比99.91%
• 行业分布：通讯、消费品选择性、消费品必需品、能源、医疗保健、工业、材料、房地产、技术、公用事业等
• 货币风险：主要投资港元，少量非港元计价资产和负债

研究结论：

• 该ETF通过物理与合成代表性抽样策略的组合，实现了对标的指数的良好跟踪。
• 子基金面临的主要风险包括市场风险、信用和交易对手风险、流动性风险以及公允价值评估风险。
• 子基金通过投资于活跃市场交易且流动性良好的证券，以及持有大量现金及现金等价物，有效管理了流动性风险。
• 子基金的投资组合多元化，无单一投资占比过高的情况。
• 子基金遵守了香港证监会规定的投资限制和禁止事项，确保投资合规性。

其他信息：

• 子基金免缴香港利得税，但需就来自H股的分红收入缴纳10%的扣缴税。
• 子基金目前未进行任何分配。
• 子基金通过软美元安排，在交易额为7134.3032万港元的项目中获得了服务。