非凡领越中期报告 2026

核心观点与关键数据

• 整体收益增长：截至2026年6月30日止六个月，非凡领越有限公司（Viva Goods Company Limited）综合收益同比增长6.4%，达到5,119.5百万港元，主要得益于多品牌鞋服分部的收益增加，尤其是Clarks和Haglöfs业务的增长。
• Clarks业务：Clarks业务占集团整体收益的84.3%，收益同比增长4.0%，达到4,313.2百万港元。增长主要得益于英镑兑港元升值，以及通过合理的定价和优化产品组合，提升了直营店和线上渠道的业绩。
• 其他消费品业务：其他消费品业务的收益同比增长26.7%，达到513.2百万港元。增长主要得益于户外品牌Haglöfs于2025年第二季度开展业务，以及鞋履制造业务的产能提升。
• 毛利增长：集团截至2026年6月30日止六个月的毛利同比增长14.9%，达到2,534.4百万港元，与收益增长一致。毛利率上升主要得益于美国关税减免以及有效控制产品成本。
• EBITDA增长：经调整EBITDA同比增长43.9%，达到877.7百万港元，主要得益于产品及定价重新调整、提升全球运营效率及重塑全球成本结构、以及分占李宁公司溢利增加。

业务回顾

• 多品牌鞋服业务：集团继续扩大多品牌鞋服业务版图，开发多元化的产品系列，以满足黄金消费群在运动休闲、轻奢及高端奢华等不同领域的需求。Clarks品牌历史悠久，拥有庞大客户群，主要覆盖英国和美国市场，同时在大中华区、日本和韩国等地布局。集团通过优化供应链、升级产品组合及加大数字化布局等策略，深化了Clarks品牌并提高了品牌的市场渗透率。Haglöfs品牌持续强化品牌推广、拓展零售网络，积极捕捉户外运动市场的发展机遇。其他主要品牌Bossini和Testoni继续执行降本增效措施，成效显著，亏损大幅收窄。
• 运动体验业务：集团利用体育业务的现有资源，推动建立综合体育平台。集团将继续捕捉和获取管理的体育资源最大的商业价值，以及鼓励社会参与体育活动。运动体验业务截至2026年6月30日止六个月的收益同比增长36.2%，达到293.1百万港元。由于政府补贴减少，该部门的经营溢利同比下降5.7%，至15.7百万港元。

财务状况

• 财务状况稳健：截至2026年6月30日，集团资产净值为9,376.3百万港元，非流动资产总值增加至11,466.3百万港元。流动资产净值维持于1,076.9百万港元的稳定水平。非流动负债的主要部分为非流动租赁负债和银行贷款。
• 现金流：2026年上半年，集团经营活动所得的现金流入净额为163.2百万港元，同比下降。投资活动产生的现金流入净额主要来自已收联营公司之股息，而被购买物业、厂房及设备项目之付款部分抵销。融资活动产生的现金流出净额主要用于支付租赁负债、向股东及非控股股东派付股息以及利息支出。
• 财务风险管理：集团财务部管理集团财务风险，主要目标之一为管理其外汇汇率波动的风险。集团政策为不参与任何投机活动，主要于美国、英国、中国内地及香港营运，大部分收益及买卖交易乃以欧元、英镑、港元、人民币及美元结算。

未来展望

• 经济展望：世界银行预计2026年全球经济增长将放缓至2.5%，全球经济复苏动能有所放缓。
• 集团策略：集团将秉承稳健务实的经营方针，密切关注市场动态，并因应环境变化灵活调整经营策略，力求更迅速有效地应对潜在挑战及把握发展机遇。未来将继续推进降本增效策略，并保持稳健的现金流及财务状况，支持各项业务的长期发展。