天数智芯2026半年报整理收入快速增长 新一代

2026年上半年，天数智芯业绩显著改善，收入9.46亿元同比增长191.64%，净利润1.06亿元扭亏为盈。主要增长动力来自GPU产品放量，其中智铠系列收入6.54亿元同比增长651.85%。公司费用率大幅优化，整体费用率84.54%较去年下降，研发开支率59.10%同比减少80.14pct。新一代旗舰产品天垓Gen 4发布，聚焦Attention、MoE等技术优化算力效率。

当前GPU赛道正经历高速发展，AI大模型对算力需求激增推动GPU产品快速放量。天数智芯作为国内GPU企业，其智铠系列收入增长651.85%显示市场竞争力增强。行业趋势上，天垓Gen 4等技术优化方向将提升算力向Token产出的转化效率，机柜级超节点研发则增强大规模集群扩展能力，未来市场空间广阔。

报告重点分析了GPU产品收入结构及增长驱动力，智铠系列成为主要增长来源。同时关注费用率优化成效，销售/行政/研发开支率同比大幅下降。产品发展方面，新一代旗舰产品天垓Gen 4的技术优化方向及下一代机柜级超节点研发投入是核心看点，显示公司产品迭代加速。

天数智芯市场现状显示其GPU产品已实现规模化放量，智铠系列收入占比96.87%且增长651.85%。公司经营现金流压力有所缓解但仍有改善空间，存货增长177.28%需持续关注。行业层面，国内GPU企业竞争激烈，天数智芯需持续通过技术创新保持竞争优势，其新一代产品研发方向值得关注。

阅读天数智芯报告需关注经营现金流仍为负值，去年为-7.16亿元，当前为-27.86亿元，存货增长177.28%可能带来库存压力。GPU行业技术迭代快，若下一代产品研发不及预期可能影响增长持续性。此外，市场竞争加剧及下游客户需求波动也是潜在风险因素，需持续跟踪公司应对措施。