金工周报（20260824-20260828）：择时模型多大于空，后市或震荡偏多

市场回顾与展望

指数角度

宽基角度

本周市场涨多跌少，上证指数上涨1.20%，创业板指下跌3.42%。华创金工通过短期、中期、长期三个周期的八大模型进行市场择时，结果显示：

• 短期模型：成交量模型中性，特征龙虎榜机构模型中性，特征成交量模型看空，智能算法沪深300和中证500模型看多。
• 中期模型：涨跌停模型看多，上下行收益差模型上证指数和上证50指数看多，月历效应模型中性。
• 长期模型：长期动量模型部分宽基指数看多。
• 综合模型：A股综合兵器V3模型看多，A股综合国证2000模型中性。

行业角度

• 行业指数普遍上涨，涨幅前五为农林牧渔、综合金融、煤炭、商贸零售、非银行金融，除银行、医药、电力设备及新能源、通信外均上涨。
• 资金流向方面，农林牧渔、机械、基础化工、汽车、计算机主力资金净流入居前，通信、电力设备及新能源、国防军工、交通运输、银行主力资金净流出居前。
• 基金仓位方面，股票型基金总仓位为98.62%，混合型基金总仓位为88.19%。
• 机构加仓最多的是电力设备及新能源和非银行金融，减仓最多的是煤炭和食品饮料。
• 下周推荐行业：电子、电力及公用事业、消费者服务、家电、石油石化。

基金角度

股票与混合型基金收益

本周偏债混合型基金表现相对较好，平均收益为0.06%。

ETF角度

本周股票型ETF平均收益为0.23%，收益排名前10的股票型ETF基金为：

本周成立基金情况

本周新成立公募基金70只，合计募集157.26亿元，其中混合型32只，股票型22只，债券型16只。

大师策略监控

监控33个大师系列策略，包括价值型、成长型和综合型，通过大师策略发现收益靠前的组合暴露的因子。

VIX指数监控

本周VIX有所下降，目前最新值为15.45。

形态学监控

• 双底形态：本周组合上涨2.37%，跑赢上证综指1.17%。累计上涨29.2%，跑赢上证综指15.4%。
• 杯柄形态：本周组合上涨0.91%，跑输上证综指0.3%。累计上涨5.18%，跑输上证综指8.61%。

市场热点与机会

下周新发基金

下周新发120只基金，其中混合型56只，被动指数型42只，债券型14只，增强指数型6只，股票型2只。

风险个股提醒

• 形态风险个股：出现负面形态的个股如下：
• 解禁事件：解禁比例超5%共10家，超30%共2家，重点关注航天智造、路桥信息。
• 其他风险事件：

复盘与后市观点

• A股择时观点：由中性震荡转为震荡偏多。
• 港股择时观点：由中性震荡转为乐观向上。

总结

本周市场涨多跌少，上证指数上涨1.20%，创业板指下跌3.42%。A股择时模型多大于空，后市或震荡偏多。港股指数模型也由中性转为乐观向上。推荐行业为电子、电力及公用事业、消费者服务、家电、石油石化。