长鑫科技DRAM量价兑现 公司Q2再迎爆发 业

长鑫科技2026年上半年业绩全面超预期，营收1503亿元（同比+874%），归母净利润776亿元（同比+36%）。Q2营收995.1亿元（同环比+977%/+96%），净利润745亿元，归母净利润528.4亿元（环比+113%）。毛利率和扣非净利率持续提升，规模效应显著释放。

当前DRAM行业景气度高，AI驱动全球算力与存力需求激增，2026年上半年全球DRAM供不应求。长鑫科技出货量及销售额居中国第一、全球第四。AI存储需求强劲，行业供需紧张或延续至2028年。

报告重点分析了长鑫科技高端产品加速放量，DDR系列营收694.7亿元（同比+1540%），占比46%，毛利率88.4%；LPDDR系列营收781.9亿元（同比+636%），毛利率82.6%。LPDDR5/5X及车规产品持续放量，LPDDR6已进入送样验证。

当前DRAM市场供不应求，全球DRAM供不应求。长鑫科技通过第四代工艺量产，第五代步入认证，2026年上半年购建长期资产216亿元，研发与扩产提速。公司高端产品加速渗透，全球市场份额有望提升。

研报未明确提示具体风险，但指出行业供需紧张可能延续至2028年。长鑫科技面临技术迭代加速、市场竞争加剧等潜在挑战。需关注其高端产品渗透和第五代工艺量产的进展。