爱旭股份ABC组件毛利突破10 强标出台强

2026-08-30 未知机构 yuAner

2026年上半年，爱旭股份实现收入91.83亿元，同比增长9%；归母净利-7.54亿元。其中，Q2收入47.45亿元，同比增长10%，环比增长7%；归母净利-3.14亿元，环比减亏29%。

出货与盈利：2026H1 ABC组件出货量9.39GW，Q2达5.3GW，环比增长30%，实现逆势增长，海外出货占比约55%。H1 ABC组件毛利率9.1%，Q2预计达11%左右，海外更优。PERC&TOPCon电池出货2.3GW，环比下滑50%，主要因技改推进及需求下降，Q2毛利率为负。
费用与现金流：Q2期间费用率13.34%，环比下降1.16pct。2026H1经营净现金流15.51亿元，Q2达8.51亿元，持续为正。H1计提资产减值2.0亿元（主要为存货跌价），Q2计提0.9亿元；H1汇兑损失超2亿，预计下半年影响趋小。
结论：爱旭BC产品国内外销售趋势向好，开工率超九成摊薄成本费用。随着低价订单消化，BC产品售价成本优势有望转化为超额盈利。近期组件效率强制性国标落地，进一步强化BC技术路线竞争壁垒。提示底部布局机会。

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猜你想问

爱旭股份ABC组件毛利突破10%的原因是什么？

2026年上半年，爱旭股份ABC组件出货量达9.39GW，Q2环比增长30%，海外出货占比约55%，推动毛利率提升至9.1%（Q2预计达11%）。主要得益于逆势增长、海外市场优势及成本费用摊薄。

光伏行业BC技术路线发展趋势如何？

BC产品国内外销售趋势向好，开工率超九成摊薄成本费用。随着低价订单消化，BC产品售价成本优势有望转化为超额盈利。组件效率强制性国标落地，进一步强化BC技术路线竞争壁垒。

报告重点分析了爱旭股份的哪些方面？

报告重点分析了爱旭股份ABC组件出货量、毛利率变化、费用率控制及现金流状况。Q2收入47.45亿元，同比增长10%，环比增长7%；H1经营净现金流15.51亿元，持续为正。BC产品海外出货占比约55%，毛利率提升显著。

当前光伏市场现状如何？

2026年上半年，光伏市场呈现分化态势。爱旭股份ABC组件实现逆势增长，Q2出货量环比增长30%，海外市场表现优异。PERC&TOPCon电池出货环比下滑50%，主要因技改推进及需求下降。整体看，BC技术路线竞争优势明显，但行业需求波动仍需关注。

该研报有哪些风险提示？

报告提示需关注存货跌价风险，H1计提资产减值2.0亿元（主要为存货跌价）。此外，H1汇兑损失超2亿，预计下半年影响趋小。行业竞争加剧、技术路线快速迭代及政策变动可能带来不确定性。