TCL科技2026半年报暨投资者交流会核心纪要

发布时间：2026-08-28 一、AI总结内容 一、核心经营数据 1. 2026年上半年，TCL科技营收886亿元，同比增长3.6%；归母净利润22.4亿元，同比增长超221%，规模净利润38.1亿元，同比增长102%。 2. 各业务板块表现：半导体显示营收565亿元（面板业务基本持平），新能源光伏营收113亿元（同比+6%），半导体硅片营收30.4亿元（同比+10%），其他业务营收同比+22%。 3. 市场地位：TV面板、显示器面板居全球第二；笔记本面板Q2跻身全球第二；LTPS车载显示出货面积全球第一；TV ODM业务连续15个季度居全球第一；显示器ODM居全球第五；光伏硅片市占全球第一，半导体硅片国内第一、全球第六。 二、业务板块进展与规划 1. 半导体显示业务：Q2营收283亿元，环比+4%；归母净利润22.3亿元，环比+19.2%；毛利率20.8%。Q2笔记本、车载等中尺寸面板获突破，印刷OLED在16寸笔记本量产，T8项目预计2027年Q4量产。 2. 新能源光伏业务：上半年营收113亿元，同比+6%，组件营收首超硅片；海外硅片出货同比+366%，组件出货同比+405%；BC产能推进中。 3. 半导体材料业务：半导体硅片营收30.4亿元，同比+10%，国内市占第一；12寸硅片产能扩建，布局先进制程研发；光通信业务以磷化铟芯片为核心，分三阶段推进；玻璃基板先进封装处于技术验证阶段，计划2028年小批量商业化。 三、问答环节核心信息 1. 关于少数股权回购：基于提升上市公司股东权益、配合国家产业融资政策导向及业务发展需要，符合公司战略规划。 2. 关于OLED：行业短期承压，价格下行空间有限；折叠屏驱动需求增长，公司印刷OLED具备性能成本优势，布局中尺寸市场。 3. 关于资本开支：2026-2027年高投入源于T8项目，2028年后回落，技改、新业务投入纳入规划。 4. 关于茂佳科技：连续15个季度TV ODM全球第一，核心壁垒为与华星协同、全产业链布局、自主数字化系统；2026年美国高端客户拓展中。 二、音频原文（转写） 中环新能源飞机欧欧阳红红先生谢阳锋杨帆女士中环领先,c.Eo黄英军先生我们今天这些领导啊，大家也看到啊，就是重量级团队。我不仅参加我们今天的交流会啊，跟大家1起讨论一些各位感兴趣的话题，那么我们会后还有一个交流的酒会啊，就在我们隔壁啊，到时候那么今天的会议呢？公司还为各位准备了我们董事长李东升先生以及管理层我们大家一起撰写的。讨论和分析啊，这个金刚呢，供各位来参考。 今天的会议的议程主要是这么几项？首先，由我来代表就叫科技集团，介绍公司整体的经营概况以及未来的展望。那么接着呢，是由我们t.C.L华星的au赵军先生来重点的，向各位介绍一下即将即将开始即将开始即将开始。那么最后呢，是全体的管理层，跟各位一起就大家问题来展开深入的交流。 好，那么下面呢，就由我来跟大家来报告一下这叫科技整体的情况。好大家也都知道啊，从今年以来啊，实际上地缘冲突啊是屡屡发生，油价上涨，也在推动通胀的抬头啊。同时我们也看到ai的产业，一个快速的爆发也在半导体以及相关的领域。去挤压了消费级市场的需求。 但是呢，公司也是凭借我们在泛半导体领域我们的相对竞争优势。主营的这么几项业务仍然呈现出发展韧性和良好的这样的一个增长的势头。今年的上半年公司实现的营业收入是886个亿，同比增长3.6%。利润实现了翻倍的增长，其中净利润22.4亿元，同比增长了22.1亿。 规模净利润38.1亿元，同比增长了19.2亿啊，这个增幅呢达到了102%。另外，我们也可以看一下我们啊几项主要的业务。啊，我们这里有一个细分，可以看一看我们公司的半导体显示的业务，我们实现的收入在今年的上半年是565亿元，较去年同期呢，是略微下降啊，这里边呢，又有我们的面板，业务是503亿。那么跟去年呢，同期是基本持平。 那么主要呢？是受ole.D它的手机啊，这个消费市场刚才谈到的一些影响，同时，我们的代工业务也主动放弃了一些低价值的一些订单来优化我们的产品的结构。我们新能源的光伏业务呢？已经处理企稳实现的收入是113亿元，同比增长了6%半导体硅片材料业务实现的收入是30.4亿元，较去年同期增长了10%。 同时我们啊，包括天津普林翰林会等等我们的一些其他的业务啊，我们同比增长了22%。那么公司的整体净利润和规模净利润都实现了一个较大幅的增长这里边呢？我们半导体显示业务实现的规模，净利润是34.8亿元，同比增长19%。新能源光伏业务同比改善了25%。 此外，在报告期内公司啊包括像一些投资的板块啊，以及像天津普林等等，这些业务对规模净利润也有比较大的贡献。那么在公司的经营业绩啊，保持一个增长的同时，我们主要产品的市场地位市场份额啊，仍然保持一个全球比较好的这样的一个领先地位市场份额啊，继续上升啊，我们从上面这张图可以看到哈，我们绝大多多数的，我们的这个品类的产品。这个市场份额都是同比增长的，这其中我们的tv面板显示器面板平板显示的面板的市场份额都是位居在啊全球的第二位。 那么要特别跟各位报告的是啊，过去的这2年啊，我们一直在致力于要把我们华星的中尺寸的这个显示面板的业务要发展起来要取得市场突破。啊，在今年的第二季度，我们终于啊，看到了一个比较好的成果，在笔记本啊，电脑显示啊，这个业务上我们历史性的突破到啊，全球第二的这样的一个地位。那么同时ltps的车载显示业务的出货面积也已经啊，达到了全球第一啊。今年上半年我们的车载显示，业务同比我们的收入增幅达到了46%。 我们的t工的tv的代工业务啊odm业务也就是我们的茂佳科技已经连续15个季度稳居啊，市场份额稳居行业第一啊，这是tv的代工，我们显示器的代工业务在过去的这三四年也是取得了飞速的发展。啊，目前呢已经进入到了全球的第五位我们新能源光伏硅片啊，保持市占率，继续保持第一半导体的硅片稳居国内第一全球第六，我们的市场份额也有同比的上升。我们这里还做了一个环比的分析啊，拿q2跟q1进行了比较，大家也知道在今年的第二季度啊，实际上有很多的啊，不安定的不稳定的，这样的一些因素包括我们国内的gdp的增速啊，也比第一季度呢。 是啊，略微回落的那么也有一些像中东的一些地缘冲突啊，运费啊，包括等等很多的这些啊，运力啊，等等这些因素呢，也造成了一些市场的一些波动，那么公司也是采取了措施啊，积极的去应对这些变化，我们整体以及各主要业务的经营业绩仍然保持一个环比的一个增长啊，这里边也彰显了我们自己的经营能力啊，以及我们的竞争实力。我们第二季度我们实现的整体的收入是啊，452亿元，同比的环比增长了4%啊，净利润环比增长了169%。 我们的规模净利润环比增长了44.7%，那么在我们的半导体显示业务里，我们继续按照大尺寸啊面板按需生产来维持行业的供需稳定。我们的中尺寸刚才跟大家报告，我们取得了一个比较好的突破小尺寸，手机显示的业务也有经营改善。我整体我们保持一个收入的一个平稳的增长，达到了283亿。二季度实现的净利润是22.3亿，环比增长了19.2%，规模净利润是19个亿，环比增长20%啊，可以看到这个盈利的能力是在继续提升的。 我们新能源的光伏的业务的一体化的推进呢，也是初见成效硅片业务继续维持我们的市场竞争力组件电池等。这些业务呢取得了一个高速的成长，来一起推进了我们新能源业务板块迈向一个高质量发展的新阶段。收入环比啊，提高了20%点儿五，达到了61.6亿元亏损呢，也是在逐季的修复。半导体材料业务受到市场景气度提升，以及我们中环领先产品本身具有比较高附加值这样的1些优势，在他们的带动下，我们的收入环比呢是增长了11.8%，达到了16.1亿元盈利水平，也是位居国内的领先地位，二季度环比大幅改善啊，已经率先实现了盈利的转正。 那么在今年的上半年，也是受到一些市场干扰的因素，以及供需关系变化的影响我们部分的业务呢？毛利率是有所波动，略有整体上讲略有下降啊。但是啊，整体的影响是可控的，尤其是在半导体显示业务方面啊，等一下我们的赵军总会更详细的跟大家报告这个业务还是体现了非常强的经营的韧性，我们的营业毛利率还有一定的提升，提高到了20%点儿八，那么我们的新能源光伏的业务啊，也是因为去年同期有抢光潮啊等等，这些基数比较高因素的影响，毛利率还是有一些压力半导体材料业务啊，因为上半年也是受到出口退税的影响，以及在12寸的一些啊，新的一些啊，产品收入占比在不断提高啊等等，这些结构性的变化略微有一些下滑，但是从2026年的第三季度，我们目前看到的情况啊，新能源光伏主要的产品价格已经有所反弹半导体材料啊，硅片的市场的价格啊，是继续的回升，随着需求继续的增长啊，我们各个主要业务单元在积极的优化，我们的产品组合，我们的盈利能力有望进一步的提高。 同时，公司是继续深化精益运营，推动我们费用率的压降，整体集团的费用率同比下降到9.1%。所以说，我们的公司的盈利能力是稳定的，净利润率，我们同比提高了2.5个百分点e.B达利啊，同比也是有提高提升到了23%。那么截止到2026年的6月末，公司的资产负债率是65%啊，同比略微增加，增加了0.8个百分点。这主要呢？ 还是因为回购一些少数股东的股权等等，这些影响我们整体还是维持在一个健康稳健的水平上，公司的经营性活动现金？净流净流入是176.2亿元，那么同比略微有一些减少主要的原因呢，还是因为啊，刚才也提到ai啊，它这个算力建设的高速的发展也对上游的一些关键材料啊，也是带来了一些供应的短缺啊，那么公司的主要产业啊，主要业务单元也是适时的，做了一些策略性的备货啊，增加了这些紧缺原材料的库存来支撑我们业务啊，在后续的发展，那么公司呢也是坚持稳健经营的策略。 我们上半年啊，1方面在股权回购以及固定资产新业务投投资方面，我们算了一下大概超过180亿元，那么 在保障我们这些重点项目有序推进的，同时整个公司的有序负债，我们看到啊，比去年的同期啊，基本持平还略微下降。同时啊，公司也通过债务结构的主动调整来推动我们财务费用率的下降。截止2026年的6月末公司账面可支配现金啊，是477亿元，对短债的覆盖比呢？是2.96倍啊，资金准备是比较充裕。 对我们几个主要业务板块的发展的情况，哈跟大家也报告一下啊，我们半导体显示的这个业务啊，过去的这1年半公司呢？通过啊，陆续的回购了我们的高时代线t6t7以及广州啊，我们8.6代线t9，这些优质产能的少数股权在不断的提升归属上，市公司股东的利润，从过去的这1年半，我们看到啊，已经从61%啊，提高到了83%。同时，我知道各位也非常关注关心啊，我们印刷oled产品商业化的进程，那么这方面也是公司目前和下一步的一个重点要突破的工作。 这里呢，也可以很高兴的告诉给大家啊，我们在中尺寸的商业化方面已经取得了突破性的。成效啊，这里边包括我们跟微星联合发布了首款面向消费市场的桌面，显示产品，并与多家头部的终端笔记本电脑的厂家啊，完成了我们的产品的验证。面向未来，公司也将以像玻璃加工啊光电转换精密制造我们在这方面积累的先进制造业的1些能力基础来打造我们新的增长曲线。啊，那么这个更加啊，具体的内容呢？ 将由tcl华星的c.Eo赵军总啊，所以稍后呢跟各位来详细说明。在新能源光伏这个业务的板块啊，我们继续保持硅片市场份额第一的同时也是不断的提高我们自己的相对竞争力。我们材料业务上，我们的非硅成本是同比下降了24%啊，给公司也带来了我们自己在成本效率上的优势。同时，我们的一体化战略啊，也是取得了成效上半年公司的组建的营收，首次超过了硅片。 那么三季度啊并表一到新能源之后，我们的bc的产能电池产能和组件的产能也会迅速的建立起来。我们已经啊启动了我们电池产能的bc化的改造，为公司bc产品竞争力的提高。竞争优势的建立来奠定基础。同时，公司在全力的推进全球化业务的发展，积极把握海外高价值新兴市场的增长机遇。 我们海外的硅片啊，同比出货增长了366%组件的出货呢，同比增长了405%。那么在半导体硅片啊，这个领域，我们继续坚持国内第一全球追赶的这样的一个战略。目前，我们