祥生医疗2026年中报业绩电话会

发布时间：2026-08-28 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年祥生医疗实现营收2.41亿元，同比增2.24%；规模净利润0.69亿元，同比降1.06%；扣非净利润0.53亿元，同比降16.6%，业绩受美元兑人民币汇率走弱影响产生明显汇兑损失。 2. 收入结构：国际营收2.21亿元，占比91.2%，同比增7.18%，为历年最高占比；国内营收2144万元，占比8.8%，同比降38%。 3. 毛利率：上半年综合毛利率60.05%，同比降0.19个百分点，环比略有增加。 4. 国际业务分区域：美洲营收同比增近30%，欧洲同比增22.36%，亚洲同比降1.39%（受中东冲突影响），非洲同比降超3%（受北非局势影响）。 5. 产品结构：小型化设备营收1.349亿元，占比55.87%；大型化设备营收1.066亿元，占比44.13%。 6. 研发情况：上半年研发费用3988.98万元，同比增6.05%，占营收比重16.52%；新增知识产权授权16项，其中发明专利5项，累计发明专利168项。 7. 销售费用：上半年销售费用2500万元，费用率10.1%，同比降10.72%，为历年最低销售费用率。 二、重点产品与技术 1. 推出最轻便推车式超声SonoPort，以及三合一便携超声SonoGo（重4.8公斤，兼具平板、笔记本、推车式设备功能，搭载核心AI技术）。 2. 兽用超声上半年增长近50%，主要来自国际市场，应用于野生动物保护、宠物、赛马等领域，未来将逐步拓展到SonoGo等产品。 3. AI技术突破：首创适配超声临床场景的大模型小样本训练框架，攻克影像样本稀缺等行业难题，SonoPilot全球上线，公司向设备+服务的AI生态跃迁。三、国际合作与市场展望 1. 国际合作：与日本富士合作中东及北非市场，与国内器械巨头P公司合作推车式设备，与6家全球超生头部企业中的3家深度合作，还与耗材头部企业、国际组织合作拓展市场。 2. 收入展望：管理层维持股权激励指引（力争全年收入增15-20%），考虑国际形势不确定性，提出更稳妥的全年收入增10%目标；兽用超声为今年增长亮点。 3. 区域增长原因：北美、欧洲增长受益于低基数、小型化智能化设备替代传统大设备、欧洲原有产品更新换代需求；下半年亚洲、非洲市场有望复苏。四、风险与关注 1. 国际地缘政治冲突（如中东局势）影响部分地区发货。 2. 人民币升值导致汇兑损失，上半年汇兑损失约1100万元，公司以产品更新换代、套期保值应对汇率风险。3. 国际合作推进受市场环境影响，部分合作进展慢于预期。五、分红情况 公司2026年中期每10股派3.5元，上市以来累计分红超4.97亿元，超IPO募资金额50%，连 续5年分红比例超60%。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加强生医疗2026年中报业绩电话会，目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报免责声明。本次电话会议仅服务于华创证券研究所，客户不构成投资建议相关人员应自主做出投资决策，并自行承担投资风险。华创证券不应使用本次内容所导致的任何损失，承担任何责任。专家发言内容仅代表专家，个人观点不代表本公司观点。 本次会议内容不得涉及国家保密信息，内幕信息未公开重大信息商业秘密。个人隐私不得涉及可能引发不当炒作或股价异常波动的敏感信息。不得涉及影响社会或资本市场稳定的言论，未经华创证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制刊载转载转发引用本次会议内容，否则由此造成的一切后果及法律。责任由该机构或个人承担。 本公司保留追究其法律责任的权利，市场有风险，投资需谨慎。各位投资人大家上午好欢迎大家参加华创证券以及多家券商联合举办的祥氏医疗26年中报业绩解读电话会议。我是华创医药的李婵娟，那本次电话会上市公司出席的领导有副总经理兼ir负责人兼投资负责人林总呃证券事务代表兼政府关系总监顾总昨晚公司发布了半年报啊，在行业整体承压的背景下，公司上半年产品结构持续升级，全球化布局由广度覆盖向深度经营稳步推进，展现出了较强的经营韧性和成长质量，公司也在持续的推进ai超生商业。 化落地目前solo finding全系列产品都已经搭载了ai技术啊ai驱动超声，从影像工具也在向智能决策平台跃升。整体来看，公司海外市场的拓展和ai产品的落地，有望成为后续主要的增长驱动力。我们也是持续看好翔生医疗在ai应用和全球化拓展。展的前景，那会议的开始呢，我们会首先有请林，总为大家介绍一下26年上半年的经营情况。 之后我们再进入到提问的环节，有请林总好，谢谢华商证券柴娟老师，我是祥生医疗的副总经理投关和投资负责人林云呃，各位机构投资者啊，各位新老朋友早上在此感谢各位宝贵的时间啊，更感谢此次公司26年半年报，呃，这个业绩解读会的各家的联合主办券商啊，感谢各位老师的精心安排。祥生医疗呢于昨天发布了26年半年度报告。首先呢，由我简要介绍一下有关数据以及一些具体的经营情况。2026年的上半年呢，公司实现营业收入呢？ 是2.41亿元啊，同比上升了2.24%，实现规模净利润呢？是0.69亿元，同比下降1.06%实，现扣非后的规模净利润呢？是0.53亿元啊，同比下降了16.6。呃当中呢，有一个大家都知道的，这个原因就是美元兑人民币汇率走弱啊，这个呢呃录得了一定的这个汇兑损失对我们上半年的业绩呢？ 还是有一定的或者说是比较明显的影响的？接下来呢，首先跟各位拆解一下这个销售收入的内外销构成啊，那么h1安销售结算货币的区域来划分的话呢，国际销售收入呢是2.21亿元啊，占比呢是91.2%，这也是呃历年啊，每一次的这个定期报告里啊。啊，国际销售收入占比最高的一次啊，那同比呢上升的呢？是7.18%国内销售收入呢？ 是2144万元啊，占比呢？是8.8啊，同比下降了38%。呃，接下去呢，跟大家呃汇报一下我们毛利率啊，那么上半年公司产品的综合毛利率呢？是60.05%和上年同期相比呢？ 是减少了0.19个百分点啊，环比呢是略有增加接下来呢是拆分一下国际业务分区域的情况，因为国际业务是我们祥生的这个大头，那么h1国际业务呢？按照大洲的区别来划分的话呢？每周的占比呢？是三十九点六九，同比增长呢？ 是接近百分之三十，其中呢北美市场小型化设备的增长呢？比较明明显啊，比较明显，那么去年是南美，市场增长比较强劲，今年呢北美的这个小型化设备的增长呢，呃也有一些复苏的迹象，那么亚洲的占比呢是33.13啊，大约是1/3左右，同比减少了呢，1.39%，那么这里面呢？有中东地区受到这个呃呃，这个这个呃美伊这个冲突的这个影响造成一定的发货呢。在滚动的往后滞后的这个延期啊，包括等一下提到了非洲，那么呃接下去呢是欧洲欧洲呢，占比是17.79，同比增长呢，是22.36非洲呢是9.24啊，同比下降呢要超超过3%13 4.15啊，那么北非市场呢？ 刚才提到的它也受到了中东局势的影响，导致呢？部分产品发货时间有一个这个滚动的啊，延长的这样一个因素拆一下产品的大类，那么26年的上半年呢，我们的小型化设备包括涨超平板啊laptopeco和etc啊，大约呢？是1.349亿元啊，占比呢？是55.87，那么大型化设备主要是推车和台式呢，是1.066亿元，占比呢？ 是44.13。这里的呢？研发收入和软件收入呢已经归入了上述设备啊，没有再做单独拆分，因为中报没有这样的要求啊，那么租赁收入和检测收入呢？一般呢，会在年度报告里面体现啊研发情况啊h1呢，我们的研发费用呢？ 是3988.9 8万元啊，同比增加了6.05，占营业收入的比重呢，大约是16.52，那么报告期内呢，新增了图像处理啊，这个算法呢？是四项啊ai的核心技术呢是四项新增的知识产权授权呢是16项，其中新增的发明专利授权呢？是五项啊，新增知识产权申请呢？是23项，其中发明专利申请呢是七项截止h1期末啊，公司累计拥有发明专利啊，一共是168项。 销售费用啊h1的销售费用呢？是2500万元啊，销售费用率呢，是10.1%啊，这个呢同比下降了10.72也是各个财政年度定期报告啊，各个财政定期报告的semest里面销售费用率最低的啊，一个这个呃季度产品和技术重点啊，那么呃中报的描述内容可能包括年报稍微多多一点，那么主要呢是四个呃比较重要的部分。第一个呢是在我们在上半年啊，尤其是二季度呢，我们推出了一个呃soda port这样一个新产品啊，它是目前最轻便的推车式超声啊，最轻便的推车式潮声之前呢大家比较老了解的这sonoair啊sono air啊，这个呢是指的是最轻便的这个笔记本超声那么sono port呢是最轻便的推车式超声啊第二个呢是受用超生啊，受用超声呢，呃，目前看下来是各类分类产品里面增长幅度最快的啊，我们受用超声在上半年的增长呢，大约是接近了50%第三个呢是人工智能生态构建的新进展啊，我们在今年的年初啊上呃，这个在全在在国际149个国家和地区呢上线了，辅助应用软件app这个chine pilot啊，在全球登陆标志着公司呢，从单一的设备供应商啊，向设备加服务的这个ai生态呢，有一个跃迁啊，那么第四个呢？ 是收到ai驱动超声，从影像工具向智能决策平台的跃升啊，我们呢是首创了这个适配超声临床场景的大模型小样本训练理论框架。攻克了超声影像临床样本稀缺病灶影像特征分散啊，以及影像数据手势很难形成一致的共性的金标准的一个行业技术难题啊，打破了传统深度学习对海量标注临床数据的过分依赖啊，这里面的有关 的具体描述呢可以参参考半年报管理层讨论，分析相关的章节。第八个呢？是或有国际合作啊，以及行业变化的一些情况，公司呢在二季度里呢，先后与两家国际超生的头部企业呢签署了进一步的合作协议啊对应呢？ 是不同区域的不同产品啊，那么其中呢和p公司啊，主要是国内的推车式设备那国内的这个推车式设备，那么还有一个呢是在双方领英的这个官网上啊官宣的这个和呃，日本的这个呃，这个这个这个f公司那和日本的这个f公司呃呃北非和中东地区的合作啊，中东和北非地区的合作呃将利用各自的优势呢，进一步深化目标市场的拓展啊，目标市场拓展，加上原有的这个佳能目前呢公司和6家超生头部企业当中的三家啊，在进行深度合作。 第二个呢是和这个非器械类友商啊，也就是bd诊疗和飞升，尤森为代表的国际医疗耗材，头部企业合作啊，主要的是在介入超声领域啊，在介入超声领域啊，继续这个合作推广，那么第三类呢？是呃与一些国际头部的这个呃研发机构啊，研发或者是国际呃知名的这个国际组织，比如比尔盖茨基金会啊，世界野生动物保护组织这样一些国际组织呢展开合作啊，推动新兴市场的渠道下沉啊，实际上新兴市场更多的是指经济欠发达的。 但是对医疗基建高速增长又有需求的这样一些区域啊，集中在亚非拉地区啊，呃也包括这些欠发达地区的基层诊疗和公立采购市场。这里面的相关的这些具体内容呢？也可以参考部分可以参考半年包管理层讨论分析。呃战略合作纵深推进啊，全球伙伴生态持续扩容这样一个标题下的子章节啊，大概是在30亿到32页啊。 接下去呢，跟大家汇报一下我们呃26年的这个呃26年中期的这个呃分红的计划啊，分红的计划我们这一次呢？是呃，这个每十股啊分这个3.5中期的3元五3块5毛啊，这个是中期分红的这样一个计划啊，中期分红的这样一个计划，那么在这一次的中期分红计划实施以前啊，这个祥生从19年上完市啊，从这个这样过去的呃五个财政年度啊，五个财政年度目前呢，累计分红的金额呢是4.97亿啊，4.97亿元总额呢已经超过了ipu募资金额的50%啊，50%那么连续五个财政年度的这个分红的这个呃呃，这个比例呢都是呃，达到了60%以上啊，达到了60%以上。 以上呢？是公司周报的一些大致的情况啊，看各位老师还有什么需要进一步了解的，谢谢非常感谢，林总一个非常详细的介绍啊，那我们接下来就进入到提问的环节。首先会议助理，我们播报一下提问方式。谢谢。 大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键再按数字一网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问。谢谢大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键再