税友股份2026年半年度业绩说明会

2026年，公司将继续推进AIBM战略，以AI原生技术驱动收入结构升级和经营质量改善，为股东创造长期回报。重点工作包括：加快AI产品商业化落地，提升AI回款占比；稳步推进生态化经营，夯实长期增长基础；输出可复制的高效经营范式，助力财税服务机构升级；深化数字政务业务转型，提升盈利水平。

近期市场关注FDE（前线部署工程师）模式在2B AI落地中的价值，公司认为AI落地的关键是“从交付代码到交付业务结果”。公司通过合规税优、经营账产品及联营云模式实践FDE，深入客户现场，交付可衡量的业务结果。公司形成了“平台能力+驻场赋能+客户共创”的协同闭环，以“犀友”垂域大模型和财赢Agentic数智工场提供AI能力，产品团队深入现场推动落地，机构提供业务场景和数据反馈。

面对“模型吞噬应用”的行业讨论，公司认为AI不会颠覆财税服务平台，而是加速行业分化。公司核心壁垒体现在：数据与合规壁垒（沉淀合规脱敏数据和高精度知识图谱）、工作流与决策权壁垒（财赢Agentic数智工场实现多智能体协同）、客户与渠道壁垒（超过1000万活跃用户、5.7万家生态机构）。

上半年利润增速显著快于收入增速（扣非净利润增速44.04%），主要驱动因素包括：数智财税业务增长（收入同比增长14.99%），数字政务业务聚焦高价值项目（毛利率提升1.37个百分点），AI商业化加速（亿企赢平台AI产品及业务回款占数智财税业务报告期回款的33%），合同负债稳健增长（数智财税业务合同负债同比增长21.43%）。

“联营云模式”是公司面向财税服务行业打造的标准化经营标杆与可复制赋能体系，旨在解决行业痛点（服务缺乏标准化、同质化竞争、高附加值服务不足、数智化水平不足），通过联营、参股、全托等模式分层赋能机构。目前已在多家机构完成实战验证，合作机构基础作业效率提升，高价值业务增购率与客户续费率增长，“平台赋智、伙伴落地、企业受益”的生态共赢闭环初步成型。

AI业务商业化持续加速（亿企赢平台AI产品及业务回款占数智财税业务报告期回款的33%）。产品布局上，依托“犀友”垂域大模型与MOE技术架构推出财赢Agentic数智工场，实现多智能体协同作业，构建“基础账—合规账—经营账”三层递进服务体系。技术路径上，通过垂直领域“Harness”及“犀友”大模型解决通用大模型在财税场景下的难题。用户与生态端，截至6月30日，亿企赢平台活跃企业用户1,264万户，付费企业用户855万户，生态机构伙伴5.7万家，AI产品对用户付费转化与生态扩展拉动效应逐步显现。

公司高度重视投资者回报，严格执行《未来三年（2025—2027年）股东分红回报规划》，坚持积极稳定的现金分红政策，确保分红政策的连续性和稳定性，为股东提供可预期的现金回报。