国联民生计算机 彩讯股份2026年中报业绩解读

公司2026年上半年实现营业收入6.96亿元，同比下降24%；归母净利润6800万元，同比下降49%；扣非净利润7800万元，同比下降27%。收入下滑主因算力集成类业务订单暂时减少，但二季度扣非净利润同比增长25%，边际改善显著，三大产品线毛利均提升，盈利结构持续改善。

2026年上半年，公司AI及智算相关收入达2.4亿元，同比增长36%，占营收比重提升至34%。其中纯AI应用业务收入同比增327%，显示公司在AI领域的业务拓展成效显著，正加速向企业级AI与技术服务提供商转型。

公司正推进向企业级AI与技术服务提供商转型，通过自研RichAIBox、储备FDE等措施加强技术布局。同时，当前算力供给受限但需求旺盛，公司下半年算力订单有望扩大，叠加机智智能并表全年化等催化剂，收入有望反弹。

当前算力供给受限而需求旺盛，为彩讯股份带来发展机遇。公司算力集成类业务订单暂时减少是短期现象，下半年订单预计将扩大。此外，公司AI及智算相关收入占比持续提升，显示其在高景气赛道中的布局优势。

公司业绩受算力集成类业务订单波动影响较大，短期收入下滑显示业务结构调整的阵痛。同时，技术转型和市场竞争加剧可能带来不确定性。此外，算力行业政策变化和供应链稳定性也需关注，这些因素可能影响公司中长期发展。