峰岹科技 Q2业绩稳健增长 BLDC电机驱控芯

峰岹科技Q2营收3.11亿元，同比增长52.38%，环比增长24.10%；归母净利润1.11亿元，同比增长67.84%，环比增长25.69%；扣非归母净利润1.05亿元，同比增长69.17%，环比增长26.74%。毛利率52.19%，环比上升0.37个百分点；净利率35.72%，同比增长3.29个百分点。业绩增长主要得益于产品迭代、市场开拓及核心产品渗透率提升。

BLDC电机驱控芯在AI领域积极布局，数据中心服务器散热需求持续增长，其高精度、高可靠性特性匹配散热系统需求。公司已打入全球主流散热模组厂商核心供应链，为服务器运算单元、高阶交换机、数据中心电源及CDU等部件提供高效能电机驱动控制方案。作为BLDC电机驱动控制芯片龙头，26H1工控营收占比提升至26%，同比增长175%。

峰岹科技在机器人领域取得重要进展，与三花成立合资公司研发空心杯电机，成功实现人形机器人关节核心技术方案突破。同时，发布业界首款基于32位RISC-V双核架构的电机驱动专用MCU，适配机器人应用场景。这些进展展现了公司在机器人领域的创新能力和技术优势。

BLDC电机驱控芯市场呈现稳步增长态势，尤其在工控、汽车及AI数据中心领域需求显著。峰岹科技作为行业龙头，已建立稳固的市场地位，其产品渗透率持续提升，供应链地位稳固。公司通过持续的技术创新和市场拓展，进一步巩固了竞争优势。

研报提示的主要风险包括技术进展不及预期、市场拓展不及预期以及涨价传导不及预期。技术进展方面，需关注产品研发和迭代能否满足市场需求；市场拓展方面，需关注海内外市场开拓的成效；涨价传导方面，需关注原材料成本上升对盈利能力的影响。这些风险需持续关注和评估。