卧龙新能2026年半年度业绩说明会

本次业绩说明会主要披露了公司土地增值税清算情况，天香园上半年清算6162.41万元计入损益，为正常结算。包头威俊储能项目已并网，达茂旗风电项目首批风机已并网。欧洲储能项目签约北欧及罗马尼亚项目，总规模超1.5GWh。卧龙英耐德氢能业务H1营收5849万元，净利润544.78万元。房地产板块将全力去化库存，现金流回笼情况与业绩紧密相关。蒙西电网与算力中心储能市场为公司未来投资重点。

储能行业发展趋势向好，公司包头威俊储能项目已并网运营，欧洲储能项目签约超1.5GWh，但具体营收利润暂未披露。欧洲储能项目处于前期阶段，预计2026年暂无法确认收入。公司需关注后续定期报告披露的营收、净利润、收益结构等数据。氢能业务H1营收1196%增长，但MW级AEM整机发运欧洲后能否形成可持续批量订单、ALK+AEM耦合方案落地时间表暂未披露。

报告重点分析了土地增值税清算对业绩的影响，储能项目并网运营情况及未来收入确认预期，氢能业务营收利润增长及订单推进情况，房地产板块去化库存与现金流回笼情况，以及蒙西电网与算力中心储能市场的投资机会。公司将持续关注市场变化，加强成本与销售管理。

当前市场现状显示，公司储能项目已逐步落地并网，氢能业务营收利润大幅增长，但具体营收利润贡献及可持续性需关注后续报告。房地产板块面临去化库存压力，现金流回笼情况与业绩紧密相关。欧洲储能项目处于前期阶段，收入确认存在不确定性。公司需关注市场变化，加强成本与销售管理。

研报提示土地增值税清算计入损益可能影响短期业绩，欧洲储能项目收入确认存在不确定性，氢能业务订单可持续性及ALK+AEM耦合方案落地时间表暂未披露，房地产板块利润受市场售价和去化情况影响。公司需关注后续定期报告披露的详细数据，加强市场变化应对及成本管理。