华电新能 600930 2026年半年度业绩说明会

公司核心经营进展

• 装机规模稳步扩张：截至2026年6月30日，公司控股发电项目装机容量突破1亿千瓦（10288万千瓦），其中风电4499万千瓦、光伏5589万千瓦、火电200万千瓦，参股核电权益装机285万千瓦。风电市占率6.63%（增速高于光伏），光伏市占率4.39%。
• 发电量增长：上半年累计发电量690.72亿千瓦时，同比增长22.48%，增速匹配装机扩张；风电利用小时数923小时，光伏534小时，均优于全国平均水平。

核心发展举措

1. 基地化开发：推进沙漠戈壁荒漠风光基地及跨区域清洁能源基地建设，如新疆天山北路基地（除光热外已投产）、甘肃腾格里、内蒙古腾格里等大型基地项目有序推进。
2. 融合化发展：拓宽新能源与实体产业融合，已投产绿色供电、风电制氢储能项目；达茂旗至包头氢气长输管道项目全线贯通，预计年内投产；多个国家级零碳园区项目筹备完成。
3. 优化资产结构：海上风电补短板（广东阳江三山岛项目开工，江苏灌云项目核准），陆上风电固长板；光伏业务优先布局中东南部消纳区域，加大海上风电及深远海项目开发。
4. 管理重塑：依托一体化运营模式，统筹资源与市场消纳，提升存量机组运营效率；搭建集约化生产管理体系与市场化营销体系。

业绩表现

• 营收增长：上半年营业收入216.68亿元，同比增长8.36%（主要来自新项目投产带动发电量提升）。
• 利润下滑：利润总额51.35亿元（同比下降33%），归母净利润38.39亿元（同比下降38%），主要受资源不及预期、电价下行、核电投资收益减少、陆上风电增值税取消等因素影响。

核心优势

• 央企背景与规模化布局：依托华电集团资源、资金、产业协同优势，形成全国规模化布局，四大板块协同发展（三北、西南、中东南、沿海）。
• 行业龙头地位：风电、光伏装机规模及发电量市场占有率居前列，多元化区域配置平抑市场波动风险。
• 有序推进产权结构优化：控股股东股权上划已签订协议，巩固核心上市公司地位。

项目投资与运营

• 投资策略：坚持价值引领，以全投资内部收益率为核心标尺，优化投资结构。
• 运维管理：依托专业化工程、智慧化运营与市场化机制，强化全生命周期成本管控。
• 资金优势：发挥央企绿色信用优势，上半年债券发行利率处于市场较低水平。

创新发展

• 数字化赋能：推进数智化运营，构建数字管理生态，提升市场化营销能力。
• 科技创新：承担国家重点科技攻关任务，参与行业标准编制，巩固核心技术储备。

股东回报

• 实施分红：2025年度派发现金红利25亿元（占净利润34%）。
• 市值管理：推进“提质增效重回报”专项行动，提升信息披露质量，强化投资者关系管理。

未来展望

• 战略部署：围绕国家战略与新型能源体系建设，推进绿色发展，夯实资本根基。
• 具体行动：
  • 稳增长优布局：深耕沙漠戈壁荒漠、水风光一体化、海上风电项目，深化区域协同，拓展绿电交易与新应用场景。
  • 保供应提质效：保障能源电力供应，优化投资结构，加强成本管控，融入全国统一电力市场，强化绿电绿证交易。
  • 稳预期促回报：推进“提质增效重回报”方案，提升信息披露与投资者交流，推动市值管理向更高水平。

行业判断

• 长期向好：在“双碳”战略与新型能源体系建设下，产业发展确定性空间清晰，行业长期基本面未变。
• 短期阵痛：当前行业面临压力叠加、变革重塑，但长期利好与短期挑战并存。