亚辉龙2026年半年报业绩交流会

核心要点

• 业绩增长: 2026年上半年公司总营收8.88亿元，同比增长9.84%。二季度总营收4.9亿元，同比增长25.47%，国内收入增速亮眼，海外保持稳健增长。
• 毛利率提升: 主营业务毛利率62.32%，较上年同期微升0.74个百分点，国内自免、心血管等特色项目成为增长核心驱动力。
• 自免领域进展: 公司是工信部AI医疗器械揭榜项目核心参与方，自主研发的ANA及双链DNA智能判读模型达国际先进水平。

投资线索

• 化学发光业务: 上半年收入6.8亿元，同比增长12.75%，其中心血管领域发光试剂收入同比增长50%。
• 流水线业务: 上半年新增装机54条，自研ITOA MAX新增18条，累计装机达356条，上游带动测试量增长。
• 自免领域利好: 检验立项指南落地对自免领域形成重大利好，公司自免产品布局契合按疾病收费的政策导向，预计覆盖更多医院。

风险与关注

• 海外业务: 海外业务受地缘冲突影响上半年收入未达预期，中东等区域销售出现负增长。
• 行业竞争: 行业内卷加剧，常规项目价格承压，需警惕集采及市场竞争对利润率的挤压。
• AI+诊断业务: AI+诊断相关业务尚处研发阶段，商业化存在不确定性。

后续规划

• 国内端: 重点推动特色项目放量、流水线渗透，预计未来国内试剂增速将更高。
• 海外端: 调整渠道、加大中高端产品推广，目标2026年实现海外收入超20%增长，未来两三年重回增长快车道。
• 技术端: 持续深耕AI+自免、糖代谢等领域，推进医疗检验垂类大模型研发，夯实自免领域龙头优势。