同兴科技机构调研纪要

同兴科技研报显示，公司专注于减污降碳整体方案及新能源关键材料，2026年上半年环保工程板块受基数效应及市场需求变化影响业绩下滑。公司一期年产2万吨钠电正极材料项目正在建设中，预计四季度投产，钠电技术优势明显，已与十余家下游企业完成送样。公司资金充足，业务增长点包括传统烟气治理、催化剂业务、钠电业务及海外市场拓展。

环保工程赛道受政策支持逐步释放，市场需求以局部优化升级为主。同兴科技作为行业参与者，业务覆盖国内20多个省市及国际市场，拥有多项环保工程资质。公司传统烟气治理业务受益于政策推动，同时积极拓展催化剂业务及海外市场，未来增长潜力较大。

研报重点分析了同兴科技的业务布局，包括环保工程、钠电材料、催化剂及海外市场拓展。其中，钠电业务成为公司第二增长极，一期项目采取分期建设策略，后续投入将根据实际收益调整。公司还积极应对海外市场风险，采取前期风险研判、尽职调查等措施确保经营安全。

当前市场现状显示，环保工程板块业务规模有所回落，但政策支持力度持续加大，为行业带来长期发展机遇。同兴科技作为行业领先企业，在环保工程和钠电材料领域均有布局，且资金充足，能够支持项目建设和业务拓展。公司积极拓展海外市场，进一步增强了市场竞争力。

研报提示，环保工程板块受市场需求变化影响较大，客户错峰生产检修可能延缓项目进度。钠电业务尚处发展初期，市场竞争加剧可能带来挑战。公司海外业务面临政治、经济等风险，需采取审慎策略。此外，项目分期建设及后续融资也存在一定不确定性，需密切关注。