嘉立创 涨停 欢迎参加下午3点中报业绩会 公司

🩷下午电话会议，可以报名外呼，或者进门财经参会！ 总结：公司是国内稀缺的硬件研发设计小批量柔性制造龙头，提供PCB打样、电子元器件采购贸易、PCBA电子装联业务，未来将拓展3D打印、包装等全链路品类，相较于传统PCB量产制造商，公司专注于绑定“小而美” 长尾客户群体，同时也为大客户量身定做产品，目前已打通在线接单平台、自建工厂、自研EDA软件的全套体系，实现“线上互联网获客+线下柔性智造”的独家闭环壁垒。 公司2026上半年实现营业收入71.7亿元（同比+54.1%，下同），归母净利润10.30亿元（+73.5%）。2026Q2实现营业收入41.4亿元（+59.7%），归母净利润6.5亿元（+91.2%），扣非归母净利润6.38亿元（+102.2%），二季度利润同比增长再提速。商业模式得到充分验证。 #收入拆分：各项业务高速增长、国内与海外市场双轮驱动 1、核心产品拆分： （1）PCB：收入24.7亿元（+35.90%），样板、小批量、大批量业务均快速增长，样板、小批量业务实现超35%毛利率；多层板、HDI、FPC业务均呈快速增长趋势，其中多层板收入超过7亿元，同比增长超50%。 （2）元器件：收入28.20亿元（+68.74%），2026年上半年，订单数达到252.9万个，同比增长21.46%；业务的毛利率达21.27%，现货库存SKU达81.97万个，累计覆盖电子元器件品牌15,540个，高价值客户数量同比去年增长63%。 （3）PCBA：收入12.0亿元（+52.17%），由于采购PCBA服务的客户需同时在公司采购PCB，PCBA付费用户渗透率从2025 H1的16.83%提升到2026H1的18.60%；带动PCB收入增长近3亿元。 #股东回报：上市即分红、重视股东回报# 公司公告向全体股东每10股派发现金5元（含税），不送红股，不以资本公积转增股本。预计派发现金红利2.78亿元（含税），占2026H1归属上市公司股东净利润27.0%。 #公司展望：各项业务均实现盈利、成长动能层层推进 （1）PCB业务：为基本盘，小批量打样板块毛利率35%-40%，显著优于行业，珠海新产能将于明年中期释放，叠加高层板受益AI硬件、机器人、汽车电子需求持续扩容，业务订单预计持续高增； （2）PCBA：为核心第二增长曲线，业务毛利率达35%+（明显高于整体毛利），募投项目稳步推进下，预计2027Q1产能翻倍；另一方面，PCBA渗透率稳步提升能双向带动PCBA业务和PCB业务收入增长。 （3）电子元器件：稳态毛利率15%以上，盈利能力优于行业3%-5%水平，82万现货SKU储备行业领先，且80%客户为独立增量客户，不依赖PCB业务导流，增量空间充足。 （4）机械板块：CNC业务现有千台设备、订单供不应求，日均仅2小时接单窗口，扩产后毛利率可达30%-40%；3D打印业务毛利率25%-30%，未来设备规模有望向万台级别迈进，成为全新增长极。