佳禾智能：2026年半年度报告

2026年半年度报告 公告编号：2026-072 二〇二六年八月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人严帆、主管会计工作负责人刘东丹及会计机构负责人(会计主管人员)刘利成声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司敬请投资者认真阅读2026年半年度报告全文，并特别关注下列风险因素：客户集中风险、下游行业需求波动和市场竞争加剧风险、汇率波动风险、毛利率波动风险及并购资产商誉减值风险，敬请广大投资者注意投资风险。公司在经营中可能存在的风险因素内容已在本报告“第三节管理层讨论与分析十、公司面临的风险和应对措施”予以描述，敬请投资者注意并仔细阅读该章节全部内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................2第二节公司简介和主要财务指标.....................................6第三节管理层讨论与分析...........................................9第四节公司治理、环境和社会.......................................23第五节重要事项...................................................26第六节股份变动及股东情况.........................................31第七节债券相关情况...............................................36第八节财务报告...................................................40 备查文件目录 一、载有公司法定代表人签名的《2026年半年度报告》文本原件； 二、载有法定代表人、财务负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 三、报告期内公司在中国证监会指定创业板信息披露媒体上公开披露过的所有文件及公告原稿； 以上备查文件的备置地点：公司董秘办。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内公司所处行业情况 公司长期深耕消费电子中游制造领域，以智能电声产品为核心，协同发展智能穿戴、智能随身助手及新能源等业务，已完成从传统ODM代工向软硬件一体化整体解决方案服务商的转型，并加快推进“ODM+OBM”双轨并进的战略布局。公司所属的行业为计算机、通信和其他电子设备制造业。 报告期内，全球消费电子行业正处于“端侧AI”规模化落地的关键窗口期。随着大模型加速向耳机、眼镜、手表等随身终端渗透，行业竞争逻辑由单一的硬件参数、价格比拼，转向以场景定义、交互体验与智能化能力为核心的价值竞争，产品形态与产业分工正在深度重构。这一趋势既为具备声学、结构、电子、软件与算法跨领域整合能力的制造企业带来了新的价值增量，也对研发响应速度和柔性制造能力提出了更高要求。 耳机市场整体呈现“总量温和、结构分化”的特征。据IDC数据，2026年第一季度全球耳戴设备出货量约9,520万台，同比增长3.9%，增速趋缓；但开放式耳机出货量达1,067万台，同比大幅增长39.9%，占比升至11.2%，其中耳夹式形态占开放式产品比重已达54.3%，成为增长最快的细分品类。总体来看，耳机行业已从“有声”向“好声”演进，主动降噪、个性化听感定制、健康监测及AI翻译、会议记录等功能正推动产品价值重塑，开放式与AI耳机成为拉动增长的主要动能。 智能眼镜近年来被市场看作具备高增长潜力的赛道，也是公司重点培育的新增长极。机构普遍预计2026年全球智能眼镜出货量有望突破2,300万台，中国市场出货量向450万至490万台迈进，同比增速超70%。2026年AI眼镜首次纳入国家补贴目录，叠加光波导、Micro-LED、端侧AI芯片等关键技术逐步突破，行业或将迈入规模化增长拐点。公司凭借前期音频眼镜的制造积累，已具备AI/AR眼镜成熟的研发设计与规模化量产交付能力，客户结构持续丰富。 智能穿戴市场进入结构优化的理性发展阶段。相关行业统计数据显示，2026年第一季度全球腕戴设备出货量4,705万台，同比增长2.2%，其中智能手表出货3,703万台、同比增长4.8%，手环则同比下滑6.1%；中国市场成人智能手表、儿童手表分别同比增长15.3%和22.4%，健康监测、AI应用及国补政策成为核心驱动因素。行业整体向高端化、健康化、AI化方向升级。 消费电子行业生命周期短、技术迭代快的属性不会改变，行业景气度与终端产品创新节奏、宏观消费环境高度相关，主要呈现以下周期性特征：一是与宏观经济及居民消费景气度相关的需求周期。耳机、可穿戴等产品兼具可选消费属性，其换机与新增需求受居民消费能力、消费信心及以旧换新、国补等政策影响较为明显，报告期内国补政策已成为影响智能手表、眼镜等品类销售节奏的重要变量。二是与产品创新和技术升级驱动的迭代周期。行业增长高度依赖新技术、新形态的落地，当前正处于端侧AI引领的新一轮创新周期，开放式耳机、AI眼镜等新品类快速放量，而传统入耳式耳机、手环等成熟品类增速放缓，品类结构性轮动特征显著。 此外，上游存储、芯片等关键物料价格波动及全球贸易环境变化，也会通过成本端与供应链对行业盈利形成阶段性影响。公司依托“东莞研发—江西柔性智造—越南海外生产”三位一体的全球化制造网络，持续增强对行业周期波动的适应与抵御能力。 （二）报告期内公司从事的主要业务 1.公司主营业务 报告期内，公司主营业务未发生重大变化。公司以“智能电声、智能穿戴、智能随身助手等消费电子为主业、新能源业务等多元化板块”的协同格局，持续推进各业务之间的协同发展。公司音频产品客户覆盖持续拓展，智能穿戴产品品类进一步完善。依托前期在智能眼镜产品开发和制造方面的经验积累，公司持续推进AI/AR眼镜相关产品的研发、送样及客户拓展工作，积极培育新的业务增长点。与此同 时，公司已完成拜雅德国相关自主品牌运营的收购事项，通过本次收购，公司进一步完善了在声学产业链及品牌运营领域的业务布局，有助于提升公司自主品牌运营、产品定义及市场拓展能力。在保持ODM业务稳定发展的基础上，公司通过外延并购等方式拓展品牌运营业务，业务模式由以ODM为主逐步向ODM与OBM协同发展延伸。 2.公司主要产品 公司的主要产品包括TWS耳机、骨传导耳机、头戴耳机、无线音箱、智能手表、智能录音转写设备、智能眼镜、储能产品等。 3.公司经营模式 报告期内，公司主要经营模式没有发生变化。 （1）研发模式 公司建立了“技术预研与产品研发”协同机制。技术预研部门负责前瞻性技术及新产品研究，产品研发部门根据客户需求开展定制化研发。公司已在多个领域形成自主可控的关键技术，核心产品相关技术均来源于自主研发，该机制有利于提升技术储备水平、增强客户需求响应能力并缩短研发周期。 （2）采购模式 公司采购实行“以产定采”模式，由采购部门统一负责采购管理工作。公司结合生产计划、库存情况、原材料需求及客户对供应商、采购价格和采购数量的指定要求，协同研发、生产、财务等部门开展供应商开发、准入评审、采购执行及后续管理。 （3）生产模式 公司生产环节采用“以销定产”模式，根据客户订单及需求情况制定生产计划。生产管理部门根据生产计划测算物料需求，采购部门负责原材料采购、运输跟踪、检验入库等工作，生产部门按计划领料并组织生产。 在生产过程中，公司于批量生产前进行首件确认，对工艺参数及产品标准进行验证；量产阶段实施制程检验、巡检及成品检验等质量控制程序，及时识别并处理异常情况，确保产品质量符合客户要求。与此同时，公司结合订单变化及生产执行情况，持续优化生产计划，提高生产效率和响应速度。 （4）销售模式 销售端以ODM模式为核心，同时结合OEM与少量自有品牌销售，形成多元协同的格局。该模式既发挥了公司在定制化研发与生产方面的优势，满足客户对产品设计与制造的深度需求，又通过自有品牌布局逐步积累市场影响力，实现规模扩张与品牌建设的平衡。 4.公司的市场地位 公司处于消费电子行业的中游制造环节，经过多年的发展与技术积累，已从传统ODM代工向软硬件一体化整体解决方案服务商的转型，并加快推进“ODM+OBM”双轨并进的战略布局。公司深度参与客户产品的定义、设计、研发、量产交付全流程，为客户提供从硬件开发、软件适配、系统集成到规模化生产制造的综合服务，不断提升产品附加值与客户粘性，形成差异化竞争优势。 凭借领先的产品设计开发能力、核心技术自主实力、规模化精益制造能力以及稳定可靠的交付体系，公司在消费电子中游制造领域树立了良好的品牌形象与行业口碑，核心竞争力获得国内外主流客户的广泛认可，市场地位持续巩固。公司已与全球顶尖的电声品牌、智能穿戴品牌、智能终端品牌及互联网品牌建立起长期、稳定、深度的战略合作关系，服务客户覆盖国际一线品牌与国内头部知名企业，合作广度与深度在行业内具备优势。 5.主要经营情况 报告期内，2026年上半年营业收入113,729.95万元，较上年同期上升13.19%。公司主营业务收入以声学产品为主，耳机与音箱占公司主营业务收入的比例为78.09%，智能穿戴产品占主营业务收入的比例为8.37%，比上年同期增幅较大，新能源业务占主营业务收入比例为10.60%。 报告期内，公司实现归母净利润188.69万元，较上年同期下降92.49%，主要受以下因素影响：（1）受下游终端市场竞争日益激烈、部分客户产品结构变动等影响，产品综合毛利率下降0.90%；（2）受美元汇率下行影响，汇兑损失导致财务费用同比增加2,276.08万元。 二、核心竞争力分析 （一）研发与技术创新优势 公司始终将技术创新置于发展核心位置，用硬核技术筑牢自身差异化竞争壁垒。执行层面坚持“技术预研+产品研发”并行的研发机制：预研部专注前瞻性新技术、新产品的探索与核心技术储备，产品研发部依据客