国泰海通计算机：SOC从主控芯片跃升为智能大脑

发布时间：2026-08-26 一、AI总结内容 一、核心要点 1. SOC已从功能主控芯片跃升为端侧智能大脑，端侧AI与智能汽车形成双轮驱动，推动行业从周期复苏转向结构性成长，细分领域如算力下沉、国产替代、先进封装等有机会。 二、行业数据与趋势 1. 全球SOC市场规模：2024年约1384亿美元，预计2029年达2060亿美元，年复合增速约7-8%；端侧AI市场2024年2517亿美元，2029年预计达1.2万亿美元，十年十倍增长。 2. AI眼镜：2024年市场规模29亿美元，2028年预计52亿美元；2025年出货约800万台，2030年超1亿台，2026年或为主流化拐点。 三、投资线索 1. 端侧AI相关：全志科技、瑞芯微、晶晨股份等，受益于AI终端放量及涨价。2. 车载SOC相关：地平线、黑芝麻智能等，受益于座舱、支架智能化及仓驾融合。3. 配套环节：先进封装、测试设备等，国产替代空间大，长川科技、华峰测控、精智达等为测试设备标的。 四、风险与关注 1. 终端需求落地不及预期，AI眼镜、AIPC等主流化进度慢于预期。2. 车载SOC认证周期长，产能竞争加剧。 二、音频原文（转写） 入进门财经电话会议系统，请输入参会密码并以井号键结束。您已成功加入会议。将开始请稍后thanksfor your participation the meeting is ready tostart.Please remain on the line感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation the meeting isready to startplease remain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation themeeting is ready to startplease remain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation the meeting is ready to startplease remainon the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation the meeting is ready to startplease remain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation the meeting is ready to startplease remain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation the meeting is ready to startplease remain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation the meeting is ready to startplease remain on theline.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation the meeting is ready to startplease remain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation the meeting is ready to startplease remain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation the meeting is readyto startplease remain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation the meeting is ready to startplease remain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participationthe meeting is ready to startplease remain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation the meeting is ready to startplease remain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks foryour participation the meeting is ready to startplease remain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation the meeting is ready to startplease remain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation the meeting is ready to startplease remain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation the meeting is ready to startplease remain onthe line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation the meeting is ready to startpleaseremain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请您稍后thanksfor your participation the meeting is ready to start.Please remain on the line感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation the meeting isready to startplease remain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation the meeting is ready to startplease remain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation the meeting is ready to startplease remainon the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for yourparticipation the meeting is ready to startplease remain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation the meeting is ready tostartplease remain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开 始，请稍后thanks for your participation the meeting is ready to startplease remain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation themeeting is ready to startplease remain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后thanks for your participation the meeting is ready to startplease remain on the line.大家好，欢迎参加国泰海通计算机s.Oc从主控芯片跃升为智能大脑，目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明本次电话会议仅服务于国泰海通证券正式签约客户会议音频及文字记录的内容，仅供国泰海通证券客户内部学习。 其使用不得外发，并且必须经国泰海通证券研究所审核后方可留存国泰海通证券未授权任何媒体转发。此次电话会议相关内容未经允许和授权转载转发均属侵权国泰海通证券将保留追究其法律责任的权利，国泰海通证券不承担因转载转发引起的任。和损失及责任市场有风险投资需谨慎提醒广大投资者谨慎做出投资决策。呃，各位投资人大家晚上好，我是呃国泰雄计算机的研究员魏忠那呃，今天呢是跟大家分享的主题呢？ 是s.Oz行业的一个深度的研究。呃，那个端侧ai和智能汽车的一个双轮驱动，然后在正式展开之前的话。呃，先用几句话交代一下背景，呃首先呢，是呃soc呃，只要大家之前呃熟悉的去理解，也就是这种系统级的芯片。然后呃长期来的话，它一直扮演的是那种呃功能主控的角色，在手机里面的话话是那个负责通信和多媒体。 呃在电视里呢是负责解码和显示，然后呃在那个汽车汽车里面的话1般是负责娱乐系统的，然后从全球的呃1个soc市场来看的话，呃整体维持着一个7%到8%的一个中枢的这样增长的一个态势。我看2024年呢，它的呃规模大概是1384亿，然后到229年的话，预计会达到2060亿美元这样一个程度。呃，这是一个比较稳健的一个赛道。呃。 总体看来的话，呃那个增长的幅度的话可能呃，不像一些其他的那种跳跃式增长的一些行业。呃，但是呢，最近呢，也是这个行业也是发生了一些变化，然后从24年开始的话端测ai开始呃，有一定的那个爆发，呃大模型也在从那个云端网呃终端做一个迁移。包括ai眼镜aipc，然后呃一手ai的一些手机啊，机器人等等一些呃，新的场景也开始涌现出来了，然后呃另外呢，我们也看到了智能汽车也在有1个加速。 呃，首先呢，是那个电子电器架构的话，呃，那个11架构也是从这种分布式，然后走向了呃，预控然后呃再从御空的话走向了这样，这这种呃中央计算。C提出提出了一个全新的一个要求。他是a.I跟呃跟。跟那个智能汽车两国力量，然后汇合在一起的话。 啊也是对呃soc然后提出了一个全新的要求，就不不再简单的是执行命令了，而是要理解决策。然后soc的话也正在从这种公用的手控芯片，然后跃升为这种端侧设备的智能大佬，然后这里就呃迎来了一个那个比较关键的问题就是soc行，呃，首先呢，就是soc行业的投资逻辑。啊，发生了什么样的变化，然后呃增长的话从哪里来啊，以及价值在那个产业链上如何进行一个分配啊，另外呢，最后就落实在呃，一些具体的环节公司上面哪个会受益？ 然后我们呃这篇报告的一个总结的话就是soc呢，已经从呃功能主控芯片，然后跃升。为了呃端侧的这种智 能大佬，然后端侧的ai和那个智能汽车是构成了一个双轮驱动的呃这样一个格局，然后呃也是会推动整个行业从那个周性的这种复苏。然后走向结构性的成长。呃之前的话就不再呃那个投资机会呢，就不再是这种呃泛半导体的一个背带的行情。 然后呃在一些那个细分的领域，比如说那个算力的下沉，然后国产替代，然后先进封装等等领域会有一些阿尔法配置的机会，那后面呢就分三个维度进行一个展开。呃首先呢，是呃第一个维度呃，那个soc，它的一个本质上面的一个变化呃首先呃，那个要要交流的一个问题就是soc，它是什么？然后呃我们总结下来的话，它就是一个呃，不再是以前的一个就是功能模块，而是一个智能的核心枢纽。呃首先呢，要回答嗯。 因为它相较于之前的一些功能的话，它承担的是一个比较完整的闭环，包括感知计算，然后连接反馈