2026年中报点评：主要业务板块盈利全面向好，拟资本公积转增股本

瑞达期货2026年中报点评总结

核心观点与业绩表现

• 中期业绩大幅增长：2026年上半年，瑞达期货营业收入8.0亿元，同比+60.3%；归母净利润4.1亿元，同比+80.0%，EPS 0.86元，ROE 10.1%（同比+2.5pct）。Q2单季营收4.0亿元，同比+30.3%，归母净利润2.1亿元，同比+40.7%。
• 主要业务板块盈利全面向好：期货经纪业务表现突出，营业利润同比+136%；资产管理业务营业利润同比+33%；风险管理业务营业利润同比+31%。
• 期货经纪业务：收入4.7亿元（同比+93.6%），手续费净收入2.84亿元（同比+47.7%），主要受益于期货市场活跃。新增客户9165户（同比+60.7%），机构客户占比76.3%。客户保证金规模260.17亿元（较年初+29.9%）。
• 风险管理业务：收入1.6亿元（同比+33.8%），衍生品交易新增名义本金181亿元（同比-18.6%）。做市业务表现亮眼，场内期权做市成交额市场排名第四。
• 资产管理业务：收入1.4亿元（同比+15.5%），AUM 66.5亿元（较年初+43.6%），深耕CTA策略及“固收+”产品。
• 境外业务：收入1342万元（同比-22.6%），受政治经济局势及监管政策影响。

中期分红与资本公积转增

• 中期分红：每股股息0.3元（同比+66.7%），分红比例约34.9%。
• 资本公积转增股本：拟向全体股东转增0.48股，不送红股，预案需股东会审议。

研究结论与评级

• 盈利预测：维持2026-2028年归母净利润预测分别为8.3/9.4/10.9亿元，同比增速+52%/+13%/+16%。
• 估值与评级：当前市值对应2026E PE 11x，PB 2.3x，维持“买入”评级。
• 风险提示：大宗商品价格波动超预期，国内期货市场监管政策变化。

数据来源

• 数据来源：瑞达期货财报，东吴证券研究所。