股指期货早报：美国债回购规模会超40亿美元，A股缩量反弹

核心观点与市场分析

• 海外市场：美财政部宣布扩大国债购买规模至40亿美元以上，但市场反应平淡，美债收益率上涨，10年期美债收益率回升至4.7%。原油上涨，黄金震荡，美三大股指下跌，纳指跌幅1%。
• 国内市场：周四A股呈现修复型反弹，上证指数上涨0.24%，深成指上涨0.59%，创业板指上涨0.64%，但反弹幅度低于预期。市场热点集中在创新药板块，其余科技、农业板块涨停数量较少。医药生物、美容护理、商贸零售、通信板块涨幅靠前，军工、电力设备、食品饮料、煤炭板块跌幅居前。

重要资讯

• 印度政府允许免税进口100万吨食糖。
• 三星电子将推超100万亿韩元股东回报。
• 美联储戴利表示尚未看到需提前加息的证据，长债收益率上升是全球问题；美联储穆萨莱姆认为现在加息可能有助于避免未来更激进的行动。
• 美财长贝森特表示债券回购上限或超40亿美元。
• 中东局势：特朗普宣布对伊朗采取“史上最严经济行动”，美财长将阐述具体措施；美国财政部发布新的伊朗相关制裁；白宫认为伊朗与阿曼的会谈已破裂；胡塞武装打击沙特纳季兰机场和沙特阿美设施；伊朗革命卫队威胁若爆发新战争将动用更具毁灭性武器；七国敦促以色列撤回“E1区”定居点建设计划。
• 中国与瑞士完成自贸协定升级谈判。
• 商务部反对欧方滥用单边工具打压中国企业。
• 上海出台楼市“沪八条”，调整商业性个人住房贷款最低首付比例。
• 商务部敦促美方撤销232相关关税措施。
• 国家发改委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会，围绕稳定经济运行促进有效投资听取意见建议。

期货市场跟踪

• 期货市场整体表现如图1所示，期货成交与持仓如图2所示。
• 沪深300各合约基差如图3所示，跨期价差（当月-次月）如图4，跨期价差（当月-当季）如图5，跨期价差（次月-当季）如图6。
• 上证50各合约基差如图7所示，跨期价差（当月-次月）如图8，跨期价差（当月-当季）如图9，跨期价差（次月-当季）如图10。
• 中证500各合约基差如图11所示，跨期价差（当月-次月）如图12，跨期价差（当月-当季）如图13，跨期价差（次月-当季）如图14。

现货市场跟踪

• 现货市场表现如图15所示。
• 市场风格对上证50、沪深300、中证500、中证1000指数涨跌影响如图16至图19所示。
• 重要指数估值如图20所示，申万估值如图21所示。
• 市场周日均成交量如图22所示，市场周日均换手率如图23所示。
• 两市上涨下跌股票数如图24所示，指数成交额变化（亿元）如图25所示。

流动性跟踪

• 央行公开市场操作（亿元）如图30所示，Shibor利率水平如图31所示。

研究结论

• 隔夜外围美财政部继续表示要扩大国债购买规模至40亿美元以上，但市场反应平淡，显示市场对风险资产形成压制。
• 国内A股昨日修复型反弹，个股普涨，但成交量缩减。
• 8月下旬处于业绩报密集公布期，短期需关注大盘下方3850一带的支撑力度。