豪威集团机构调研纪要

豪威集团2026年半年度经营显示，公司整体营收140.25亿元与上年持平，半导体设计业务下降7.79%，代理销售业务增长41.01%。图像传感器解决方案收入92.54亿元，下降10.55%；模拟解决方案收入8.98亿元，增长17.09%；显示解决方案收入5.19亿元，增长12.94。新兴市场表现强劲，收入17.26亿元，同比增长47.12%，涵盖专业影像终端、机器视觉与机器人、端侧AI。汽车市场收入31.59亿元，下降16.64%，但智能化趋势向好。医疗市场收入5.09亿元，增长14.73%。消费电子市场收入28.36亿元，下降30.98%。研发费用增加1.08亿元，净利润12.42亿元。预计第三季度营业收入75.78亿元至81.30亿元，毛利率29.35%至30.65%。

豪威集团新兴市场业务表现强劲，2026年半年度收入17.26亿元，同比增长47.12%。主要涵盖专业影像终端（收入12.87亿元，同比增长53.36%）、机器视觉与机器人（收入2.10亿元，同比增长71.15%）、端侧AI（收入2.30亿元，同比增长8.46%）。专业影像终端业务受益于产品规格提升带动单颗价值量提升。机器视觉与机器人业务增长主要源于客户对多模态数据采集需求的持续增长。公司将持续加大研发投入及市场拓展，看好端侧AI市场潜力，将持续跟踪终端形态演进。

豪威集团模拟解决方案业务重心向高附加值领域演进，2026年半年度收入8.98亿元，同比增长17.09%。业务重点布局工业、汽车、光通信及AI算力基础设施等领域。车载模拟IC收入2.00亿元，同比增长66.51%。公司完成对成都翌创微电子的战略控股，布局光通信模拟电芯片方向。毛利率提升主要驱动因素为智能驾驶、专业影像、机器视觉与机器人等产品线营收占比提升，高端产品份额扩大。

豪威集团当前市场现状呈现分化态势。传统业务面临挑战，图像传感器解决方案收入下降10.55%，消费电子市场收入下降30.98%。新兴市场表现强劲，收入增长47.12%，智能化趋势向好，汽车市场收入虽下降但智能化趋势明显。公司积极布局高附加值领域，模拟解决方案业务增长17.09%，研发投入增加1.08亿元，聚焦汽车电子、机器视觉与机器人、端侧AI、光通信及AI算力基础设施等中长期成长领域。

豪威集团研报提示的风险点包括：传统业务面临挑战，图像传感器解决方案和消费电子市场收入下降；新兴市场业务占比仍需提升，专业影像终端、机器视觉与机器人、端侧AI等领域依赖持续研发投入及市场拓展；研发费用增加1.08亿元，对短期利润有一定压力；汇率波动及所得税费用增加影响净利润至12.42亿元；第三季度业绩预测变动不大，需关注中长期成长领域布局成效。