球冠电缆（920682.BJ）：新型电网等“六张网”纳入顶层部署，电力电缆2026H1营收+44.71%

球冠电缆2026年上半年总营业收入22.77亿元，同比增长37.02%，主要增长动力来自电力电缆业务，该业务营收21.24亿元，同比增长44.71%。增长原因包括中压电缆订单交付大幅增加以及铜价上涨。公司电力电缆业务发展迅速，展现出较强的市场竞争力。

“六张网”纳入国家顶层部署，预计将推动新型电网建设投资规模超过5万亿元，城市地下管网改造总投资约5万亿元，为电力电缆行业带来广阔的市场空间。球冠电缆作为行业参与者，有望受益于这一战略部署带来的发展机遇。

球冠电缆在高压电缆领域持续进行研发创新，参与研发的高压电缆屏蔽材料用EBA项目已启动，500kV超高压电缆进入预鉴定试验阶段。此外，公司还推进高导电裸绞线、1500V乙丙橡胶B1级直流电缆等5项新产品开发项目，并完成6项技术创新项目，展现出在高压电缆领域的研发实力和技术储备。

当前电力电缆市场正处于快速发展阶段，“十五五”期间国家电网固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%，南方电网投资规模预计增长约50%。新型电网建设和城市地下管网改造投资规模巨大，为电力电缆行业提供了重要的发展机遇。球冠电缆作为行业领先企业，有望从中受益。

球冠电缆面临的主要投资风险包括铜价大幅波动风险，原材料价格波动可能影响公司盈利能力；外贸销售拓展不及预期风险，国际市场环境变化可能影响公司海外业务发展；市场竞争风险，电力电缆行业竞争激烈，公司需持续提升竞争力以应对市场挑战。