天风新材料 电子新材料专家会系列53电子布价

CCL价格 1）CCL降价传闻不实，主流FR4板材头部企业无明显降价。2）建滔未降价，8月仍在涨价，FR4价格维持在22-24元/张。后续或不发涨价函直接调价。 电子布供需：26Q1起市场缺货，厂家库存持续下降，至8月库存已降至3天以内。 普通布价格： 1）9月7628布涨幅度预计不低于1.5元，9月上涨后价格估计12元+。2）26年底价格有望涨至15元+；2027H1淡季预计维持在12-13元高位。 特种布： 1）一代，已实现国产替代，供需紧平衡，当前价格约30元+。2）二代，当前行业总供应约200+万米/月，仅能满足约50%下游需求。二代上月已完成一轮提价，单米提价约20元，当前价格为100-120元。供应方面，国际复材二代量约60-80万米/月，光远约50-60万米/月，其余泰玻、宏和、建滔（月供应量已提升至两位数）、日东纺及台资企业占剩余份额。3）T布，国内总供应量不足100万米/月。市场缺口约30%-40%。当前价格约230-240元/米。 产能扩张： 1）资本开支：建8万吨G75纱线窑炉投资成本约20+亿元。产线生产周期为8-10年。2）新进入者门槛高，未来1-2年新进入者概率极低，主要关注现有企业扩产。 织布机： 1）2026年行业丰田织机增量约1700台，2027年增量约2000+台。2）建滔预计27H1维持每月100+台到货节奏；泰玻27H1预计到货600-800台；国际复材预计到货300+台。3）使用国产织机生产7628电子布，成品率会降低10%-20%。 仿布： 1）仿电子纱由粗纱转产，单丝粗细不均，品质差距较大。仅可用于中低端绝缘板、低端CCL生产。2）主要客户为中小型板厂、绝缘板厂；生益、南亚、建滔等CCL厂未将仿布纳入采购范围。3）低品质仿布价格5-6元/米；高品质仿布价格8-9元/米。