华金汽车宇树正式上市 世界机器人大会百花齐放

机器人板块近期市场表现及投资机会

市场表现：

• 机器人板块近期二级市场走势偏弱，主要原因是市场对板块存在分歧，对未来趋势存在疑惑。
• 上周机械板块整体下跌，其中减速器下跌4.6%，总成下跌5.7%，加工设备下跌6.1%，传感器下跌6.6%，电机下跌7.3%，零销手下跌7.7%。
• 月度涨跌幅方面，减速器上涨8%，加工设备上涨6.74%，伺服上涨3.6%，传感器上涨3.2%，电机上涨0.4%，总成下跌0.6%，林销售下跌4.4%。
• 年初至今表现最好的板块是减速器和零销手。

近期重要事件解读：

1. 宇数科技IPO：

   • 8月19日，宇数科技正式登录科创板，发行总股本4044.64万股，占发行后总股本的10%。
   • 上市首日股价表现良好，反映投资者对机器人板块的侧重点从能力评价转向订单和盈利兑现。
   • 宇数科技是国内乃至世界出货量第一的头部厂商，2022年营收1.23亿元，2025年预计达到16.99亿元，年均复合增长率140%。
   • 2024年扭亏为盈，净利润9500万元，2025年上半年净利润2.78亿元，接近全年水平。
   • 宇数科技的优势在于产业链高度自研和已实现一定量的线外销售，数据积累优势明显。

2. 世界机器人大会：

   • 主题为“人机共生，产需共荣”，关注机器人如何赋能人和社会。
   • 展出面积超过6万平米，展示3000件产品，其中311件为首发。
   • 48家央企组团参战，70余场活动，20多个国家的17000名选手竞技。
   • 发布44项新技术新方案，包括巨深的世界模型、最新零销手和柔性触觉材料方案等。
   • 展会特点：展品更多，注重实际功能展示，专门展示应用场景，商业化探索增多。

3. 世界机器人运动会：

   • 机器人运动能力大幅提升，打破多项人类运动世界纪录。
   • 与往届相比，产业化和产品性能提升显著，产业链发展迅速。
   • 主机和产业链更加重视实际场景问题的解决能力，部分场景已实现机器人替代人工。

投资机会：

• 下半年催化因素：海外头部厂商量产加速、实际场景应用增多、汽车主机厂入局研发。
• 建议关注：
  • 具备大脑和硬件迭代能力的主机厂（如头部车企）。
  • 具备人形机器人零部件量产化的核心零部件公司。
  • 细分板块：减速器、电机、传感器、总成方案解决商、头部人形机器人代工商。