太阳 招商商社互联网 BOSS直聘26Q

BOSS直聘2026Q2实现营收24.0亿元，同比增长14.1%，归母净利润19.42亿元，同比增长173.1%。主要得益于对一家被投企业（推测为智谱华章）投资的公允价值变动产生的14.7亿元投资收益。经调整归母净利润为10.3亿元，同比增长9.4%，收入和业绩均符合市场预期。企业客户的在线招聘服务收入为23.84亿元，同比增长14.7%，主要由于用户拓展驱动收入增长。其他服务收入为0.15亿元，同比减少41.1%。

BOSS直聘2026Q2的MAU（平均月活跃用户）为7020万人，同比增长10.4%。截至2026Q2末，过去12个月付费企业客户总数为720万，同比增长10.8%。用户端延续稳步增长趋势，显示出公司业务的持续健康发展。

BOSS直聘2026Q2的毛利率为87.0%，同比提升1.6个百分点。销售费用率为24.2%，研发费用率为17.9%，管理费用率为9.1%。销售费用率同比提升4.2个百分点，主要来自世界杯营销投放。经调整归母净利率为43.0%，同比降低2.0个百分点。

BOSS直聘年初至今已完成超3亿美元回购，并宣布了2.3亿美元的派息计划。派息资金全部源于公司账面盈余现金。派息完成后，公司年内通过派息和回购进行的股东回报总金额已超过上年经调整后净利润的100%，显示出公司对股东的积极回报态度。

BOSS直聘2026Q2报告显示，公司销售费用率同比提升主要来自世界杯营销投放，可能对短期盈利能力产生影响。此外，公司对被投企业的投资收益占比较高，若被投企业经营状况发生变化，可能对公司业绩产生不利影响。市场竞争加剧也可能对公司业务增长带来挑战。