菜百股份：2026年半年度报告

公司概况

菜百股份是一家专注于黄金珠宝零售业的上市公司，拥有“菜百首饰”主品牌和“菜百典藏”、“菜百传世”、“菜百悦时光”等子品牌，形成矩阵式发展架构。公司主要业务包括黄金珠宝商品的原料采购、款式设计、连锁销售和品牌运营，产品涵盖黄金饰品、贵金属投资产品、贵金属文化产品和钻翠珠宝饰品等。

经营业绩

2026年上半年，公司实现营业收入21.04亿元，同比增长38%；归属于上市公司股东的净利润4.37亿元，同比下降4.78%。尽管净利润有所下降，但扣除非经常性损益后净利润同比增长21.72%，显示出公司核心业务盈利能力的提升。

业绩驱动因素

• 渠道布局与全域运营：公司持续优化线上线下渠道布局，线下门店在巩固北京核心市场的同时，外埠市场保持稳健增长；线上渠道矩阵持续扩容，直播电商等新兴渠道增长显著，线上线下协同效应持续释放。
• 品牌价值与文化赋能：公司围绕“文化传承+价值共创”主线深化品牌建设，推动品牌从“产品驱动”向“文化驱动”转变，通过IP联名、文化体验等方式提升品牌价值。
• 市场机遇与自身优势：公司凭借直营模式优势和上金所综合类会员资质，在行业格局中占据有利位置，差异化竞争力进一步凸显。
• 产品体系与质量管控：公司构建覆盖全品类的产品体系，通过开发差异化产品、健全质量管理体系等方式，持续增强市场竞争力。
• 运营效率与成本管控：公司通过实施全周期库存测算、动态优化定价调整机制、推进门店续签谈判等方式，提升运营效率和成本管控能力。

未来展望

公司未来将继续深耕全渠道直营优势，拓展营销网络布局，强化产品创新与供应链能力，深化品牌建设和会员运营，加强人才梯队建设，深入推进数字化建设和合规管理，以实现高质量发展。