丘钛科技1478.HK 2026年中期业绩投资者推介会

核心财务与业务表现

• 营收增长： 2026年上半年实现营业收入99.23亿元，同比增长12.4%，但受季节性因素影响环比下跌17.6%。
• 净利润： 净利润2.76亿元，剔除去年下半年8.1亿元印度股权出售一次性收益后，环比下跌26.1%。
• 业务增长： 三大核心业务销量均高增，手机摄像头模组销量同比增30.1%，物联网（IoT）摄像头模组及激光雷达销量增46.9%，车载摄像头模组及激光雷达销量增65.5%。
• 光互联业务： 上半年物联网与车载合计销量同比增52.3%，激光雷达成品销量超80万颗。

核心战略与展望

• 聚焦光学三大赛道： 摄像头、识别模组、激光雷达等光学模组；光感知、光显示；光互联（光模块）。
• 穿越周期三大举措： 能力更强（全流程AI化、核心器件自主可控）、份额更大（现有客户份额提升+新客户拓展+新品类拓展）、高端地位强化（反向整合光学系统、核心器件不可替代性）。
• 第二增长曲线： 光感知、光显示领域，如光引擎、激光雷达、机器人摄像头等。
• 光互联业务： 瞄准NPO时代，通过设备、材料、客户协同优势推进，预计2030年全球市场规模达1000亿美元。

风险与关注点

• 短期风险： 手机市场受存储涨价冲击，高附加值产品占比下跌；全球宏观环境波动可能影响新赛道拓展节奏；海外供应链布局需应对区域监管与成本挑战。
• 后续关注点： 光互联业务的研发与客户落地进度、关联核心器件资产（如马达）注入上市公司的时间窗口、机器人与AR等新兴业务的量提升情况。

投资者问答

• 光互联业务： 公司积极关注，但尚未进行大规模投入，计划小步快跑。
• AR眼镜业务： 已与22家智能眼镜品牌厂商合作，AR光机已大批量交付，但彩色光机尚未大批量交付。
• 具身机器人业务： RGB-D、双目+IMU等方案已量产交付。
• 车载业务： 已与40家客户合作，含7家全球Tier 1客户，COb工艺出货量全球领先。
• 手机业务： 巩固高端机型份额，海外旗舰项目合作进展显著。
• 光互联业务竞争： 公司计划从核心器件解决核心的制造设备，打造核心竞争力。
• 垂直整合： 公司计划将马达业务整合进上市公司，并持续投入研发和制造能力。