新国都 拐点的开始 Q2扣非净利润同比增长65.1 天风计算机缪欣君团队

新国都Q2扣非净利润同比增长65.1%的主要驱动因素包括收单与POS业务的高增长。收单及增值服务收入同比增长23.38%，交易流水增长24.32%，收单毛利率提升至28.71%。电子支付设备收入增长38.74%。这些业务的高增长带动了整体盈利能力的提升。

新国都电子支付设备业务保持高增长，2026H1收入同比增长38.74%。但受成本上涨影响，POS业务毛利率下降9.33pct至36.01%。公司通过收单业务的高增长和Alpha效应，部分抵消了毛利率下降的影响，整体业务仍保持稳健发展态势。

新国都积极布局AI芯片与智能硬件，参股凌川科技聚焦多模态模型算力，控股子公司极算科技由管理层主导推动AI智能终端落地。这些布局旨在打造公司第二增长曲线，预计下半年将逐步推出相关产品，为公司长期发展提供新动力。

新国都2026H1实现收入19.38亿元同比增长26.90%，扣非归母净利润2.54亿元同比增长4.74%。Q2单季表现更为亮眼，收入10.71亿元同比增长29.7%，扣非归母净利润1.56亿元同比增长65.1%。公司整体业绩呈现持续改善趋势，Q2季度表现尤为突出。

新国都业务发展中存在毛利率下降风险，2026H1整体毛利率下降2.51pct至31.54%。主要受电子支付设备成本上涨影响。此外，AI芯片与智能硬件业务尚处早期阶段，市场接受度存在不确定性。这些因素可能对公司未来业绩产生一定影响。