同花顺2026年半年报点评：交投活跃业绩高增，AI融合重塑动能

同花顺2026年半年报显示，公司业绩高增，主要得益于市场活跃驱动广告及增值服务业务放量。上半年实现营业收入26.46亿元，同比增长48.68%；归母净利润9.52亿元，同比增长89.76%。广告及互联网推广服务收入增长65.77%，主要受益于市场交投活跃带动流量增长及客户结构拓展；增值电信业务收入增长47.56%，主要系市场活跃度提升背景下投资者对专业金融信息服务需求释放。盈利能力方面，公司高毛利业务占比提升叠加费用管控，推动利润增速跑赢收入增速。

公司持续推进"AI+金融信息服务"一体化平台建设，26H1研发投入6.59亿元，同比+13.50%，重点开展金融大模型训练推理、多模态理解及专业知识建模等技术研发。个人端推出智能投研Agent，机构端推出大模型金融数据工具iFinD MCP，产品智能化升级构筑新动能。

公司现金流与分红双优，上半年经营活动现金流量净额22.19亿元，同比增长94.51%。竞争优势方面，机构端已覆盖国内90%以上的证券公司，个人端用户基础庞大且活跃，叠加三十余年积累的高质量金融数据资源，竞争壁垒持续巩固。公司完成2025年度每10股派51元、每10股转增4股的分红，并推出中期分红预案每10股派2.00元，分红机制趋于常态化。

投资建议：公司AI技术落地成效显著，广告与增值服务业务增长动能强劲，现金流与盈利质量优异。考虑到资本市场交投活跃度维持高位及AI产品持续放量，上调盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为76.66/93.07/116.11亿元，归母净利润分别为37.18/45.37/58.17亿元，维持“推荐”评级。

风险提示：金融市场交易量波动；互联网金融政策存在不确定性；大模型应用落地不及预期。