Morning Insight: August 24, 2026

核心观点与市场分析

• 煤炭和焦炭行业反弹势头：短期内蒙古煤炭跨境贸易量难以恢复，煤炭和焦炭行业可能继续反弹。市场因对国内生产恢复的过度乐观预期出现回调，但反弹可能持续至8月底。
• 三个主要原因：
  1. 国内生产恢复缓慢：产能扩张受矿山安全法规限制，新项目稀缺导致供应缺口。
  2. 下游库存偏低：高炉重启和中下游库存不足为价格提供上涨弹性，现货价格率先上涨，期货价格随后跟涨。
  3. 进口难以弥补短缺：蒙古煤因环境检查和贸易量过高，仅需少量卡车满足需求；海运煤受澳大利亚煤价影响，进口潜力不确定。

关键数据与经济指标

• 7月用电量数据：
  • 全社会用电量1040亿千瓦时，同比增长1.7%。
  • 第一产业用电量下降2%，第三产业用电量上升4.8%，第二产业用电量增长3%。
  • 充电和换电服务用电量增长50.3%，互联网数据服务用电量增长40.1%。
  • 高科技和设备制造业用电量增长8.9%，达到1220亿千瓦时。
• 财政政策支持消费：
  • 财政部拨付1875亿元支持消费品以旧换新计划，促成1.78亿笔交易，销售额约1.32万亿元。
  • 50个试点城市发票抽奖活动带动销售额超3700亿元。

人工智能与绿色计算发展

• 内蒙古推动绿色计算：
  • 举办2026绿色计算力量（人工智能）大会，签署12个项目，总投资186.46亿元。
  • 建设面向全球的数字服务平台，连接海外开发者与中国AI模型及绿色计算资源。
  • 呼和浩特市和林格尔新区拥有62个计算中心，总计算能力达150万PFlops，智能计算占比超95%。
• AI需求激增：
  • 中国每日代币调用量从2024年初的1000亿增长至2026年3月的140万亿。

未来重要经济数据日历

• 2026年重要经济数据发布日期：
  • 8月9日：CPI月度报告。
  • 8月17日：PPI月度报告。
  • 8月27日：工业生产运营月度报告。
  • 8月31日：月度能源生产报告、固定资产投资月度报告、房地产投资月度报告、消费品总零售额月度报告、商业销售价格指数月度报告、住宅建筑月度工业经济效益报告、采购经理指数（PMI）月度报告。

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