国科军工：2026年半年度报告

国科军工2026年半年度报告显示，公司专注于导弹（火箭）固体发动机动力与控制产品及弹药装备研发、生产与销售。报告期内实现营业收入38.39亿元，同比下降8.02%；利润总额7050.98万元，同比下降18.25%；净利润5905.69万元，同比下降23.41%。公司新增中标项目4项、单一来源6项、扩点1项，现有型号项目共64项，完成了4型产品状态鉴定/设计定型。期末正在进行预研项目近50项，关键技术研究60余项。公司持续强化高端人才引进与培育，深化产教融合、校企合作，构建高水平、多层次、开放式技术创新合作生态。

导弹固体发动机动力与控制赛道是军工行业的重要发展方向。随着全球军事现代化进程加速，各国对导弹技术的需求持续增长，固体发动机因其快速响应、高可靠性等优势，成为主流选择。十五五装备规划逐步落地，国内实战化演训与战备储备需求将稳定托底市场，全球各国扩军备货也将持续带动军贸增量。技术方面，新材料、智能化控制等技术的应用将进一步提升固体发动机性能，行业竞争加剧，头部企业优势明显。

国科军工报告重点分析了公司在核心技术、产能建设、市场布局及风险防控等方面的表现。公司拥有双赛道自主核心技术壁垒，在导弹（火箭）固体发动机动力与控制产品、弹药装备领域均掌握多项核心技术，部分技术达到国际领先水平。产能建设稳步落地，智能制造与规模化交付能力持续提升。市场方面，公司积极拓展军贸市场和民用市场，形成“军工主业固本、军贸增量扩容、民品协同发展”的多元市场发展格局。

当前军工行业市场呈现稳中有进的发展态势。国内军工需求持续稳定，随着新装备列装和战备储备需求提升，军工企业订单饱满。技术方面，智能化、轻量化、高能化是固体发动机发展的重要方向，创新成为企业核心竞争力。市场竞争激烈，但头部企业在技术、资质、客户资源等方面具有明显优势。军贸市场方面，全球军备竞赛带动国际军工需求增长，为具备出口能力的企业带来发展机遇。

国科军工研报提示的主要风险包括上游原材料供给风险、原材料价格波动风险、军品订单下降的风险等。军工行业受政策影响较大，军品订单受国防预算和战略需求影响，存在不确定性。原材料价格波动可能影响公司成本控制。此外，部分信息因涉密而豁免披露，可能影响投资者对公司价值的正确判断。公司需加强供应链管理，提升抗风险能力。