国科恒泰：2026年半年度报告

公司概况

国科恒泰是一家领先的医疗器械数字化产业链综合服务商，主要从事医疗器械的分销和直销业务，并提供仓储物流配送、流通渠道管理、流通过程信息管理以及医院SPD运营管理等专业服务。公司以高值医用耗材领域为切入点，逐渐向医疗器械全细分领域市场拓展。

行业及公司业务

2026年上半年，中国医疗器械市场处于深度调整阶段，受招投标承压、集采持续深化、监管持续高压等因素影响，行业呈现“需求承压，渠道洗牌加速”的分化格局。公司通过“一站式产品分销平台+院端服务平台”的商业模式，在全国范围内建立了完善的仓储物流配送网络，并与多家全球知名医疗器械生产厂商合作，产品线覆盖骨科、心脏、消化系统等多个科室。

公司核心竞争力

公司的竞争优势主要体现在全国一体化的仓储、物流及配送能力与行业先进的信息化系统支持能力上。公司自主研发的信息系统核心运营模块，实现了业务全流程端到端的全面一体化及资金流、货物流、信息流的整合，并满足了全流程可视化及可追溯的要求。此外，公司还储备了丰富的上游生产厂商资源、存货规模以及终端医疗机构资源，构筑了竞争壁垒。

经营模式

公司盈利来源为在医疗器械销售过程中所提供的综合服务产生的附加价值，具体体现为本公司产品购销价差。公司采取分销、直销并存的销售模式，并根据产品特点、经销商实际情况、生产厂商营销需求等因素灵活调整。公司还通过应用信息技术、物联网技术，将现代供应链服务延伸到医院一级库、科室二级库的供应链使用末端，形成了完整的供应链闭环。

经营业绩

2026年上半年，公司营业收入为316,434.22万元，同比下降13.98%；归属于上市公司股东的净利润为1,070.65万元，同比下降79.45%。公司表示，将坚持推进精益运营，夯实财务风险抵御能力，聚焦提升核心业务盈利质量，加快增量业务的培育和商业化落地进程。

风险因素

公司面临的主要风险包括行业政策变动风险、市场整合及竞争加剧的风险、业务模式风险、经营风险、业绩波动风险、管理层与其他核心人员变动风险、管理风险、进入新领域带来的风险以及国际经贸关系变动风险。公司表示，将密切关注行业动态，加强风险管理，积极应对可能发生的外部环境变化。

未来展望

公司将继续推进精益运营，夯实财务风险抵御能力，聚焦提升核心业务盈利质量，加快增量业务的培育和商业化落地进程，推动公司经营业绩稳步迈向更高质量发展。