成大生物：2026年半年度报告

成大生物2026年半年度报告显示，公司实现营业收入67.73亿元，同比下降4.18%；利润总额5495.05万元，同比下降62.35%；归属于上市公司股东的净利润3328.06万元，同比下降72.79%。主要受增值税税收政策调整、成本费用上升等因素影响。公司积极推进营销模式升级，核心产品止跌企稳，强化品类协同销售；全面推进出海战略，延续出口增长态势，巩固狂苗全球领军地位；统筹整合研发资源，核心成果持续兑现，产品迭代与管线布局持续提速；坚持提质降本增效，完善质量管理体系，保障疫苗稳定供应；前瞻布局创新药新赛道，深化产业投资并购，打造第二增长曲线。

全球疫苗行业呈现寡头垄断与重磅品种引领的发展格局，市场竞争与产品结构均保持高度集中。国内疫苗行业正经历结构性调整与产业升级，免疫规划疫苗与非免疫规划疫苗分类管理协同发展。人用狂犬病疫苗市场供应充足、竞争充分，乙脑灭活疫苗市场前景可观。成大生物作为国内疫苗行业的头部企业，全球人用狂犬病疫苗的领军企业，核心产品人用狂犬病疫苗市场占有率连续18年保持领先地位，乙脑灭活疫苗是国内唯一在售产品，未来有望受益于行业升级和市场需求的增长。

报告重点分析了成大生物的经营情况、行业分析、核心竞争力、风险因素和未来展望。经营情况方面，报告详细披露了公司2026年上半年的财务数据及影响因素，如增值税税收政策调整、成本费用上升等。行业分析方面，报告指出全球疫苗行业呈现寡头垄断格局，国内疫苗行业正经历结构性调整。核心竞争力方面，公司拥有核心技术与规模化生产优势、海内外商业化优势、品牌与市场优势、研发技术优势等多维度核心竞争力。风险因素方面，报告列举了核心竞争力风险、经营风险、财务风险、行业风险和宏观环境风险。未来展望方面，公司将持续强化技术创新与产品迭代升级，深化全球化布局，打造第二增长曲线。

当前疫苗市场呈现寡头垄断与重磅品种引领的发展格局，市场竞争与产品结构均保持高度集中。国内疫苗行业正经历结构性调整与产业升级，免疫规划疫苗与非免疫规划疫苗分类管理协同发展。人用狂犬病疫苗市场供应充足、竞争充分，乙脑灭活疫苗市场前景可观。成大生物作为国内疫苗行业的头部企业，全球人用狂犬病疫苗的领军企业，核心产品人用狂犬病疫苗市场占有率连续18年保持领先地位，乙脑灭活疫苗是国内唯一在售产品，市场地位稳固。但公司也面临产品结构相对单一、市场竞争加剧等风险。

研报提示了成大生物面临的多维度风险。核心竞争力风险包括长期技术迭代风险、核心技术泄密或被侵害的风险、新产品开发与产业化存在的风险、核心技术人员流失的风险。经营风险包括产品结构相对单一的风险、市场竞争加剧的风险、境内第三方推广服务机构及境外经销商管理不善的风险、产品安全性导致的潜在风险、疫苗接种意愿下降及新生儿出生率下降的风险。财务风险包括应收账款回收风险、投资风险、汇率波动风险。行业风险包括行业政策变动风险、疫苗批签发审批导致疫苗流通延迟风险、国内人用狂犬病疫苗需求下降的风险。宏观环境风险包括国际政治经济环境不利变化导致的风险。公司需密切关注并妥善应对这些风险。