长海股份机构调研纪要

公司经营情况

2026年上半年，公司实现营业收入16.11亿元，同比增长10.70%；归母净利润1.56亿元，同比下降9.94%；归母扣非净利润1.58亿元，同比下降11.21%。分季度看，第二季度实现营业收入8.77亿元，同比增长26.55%；归母净利润7,537.64万元，同比下降17.64%；归母扣非净利润7,703.97万元，同比下降14.91%。收入端增速显著加快，利润端仍有所承压，主要受产品价格、期间费用及汇兑损益等因素影响。公司将继续推进稳销量、优结构，强化成本管控，拓展新兴应用领域，加强汇率风险管理等措施。

化工制品展望

2026年上半年，公司化工制品实现营业收入3.14亿元，毛利率为23.12%。未来公司将持续深耕精细化工领域，推动玻纤与化工材料的协同创新。

铂金储备

公司贵金属铂金储备充足，现有储备量能够充分满足当前产能需求，并为后续产能扩张提供战略保障。

海外业务表现

2026年上半年，公司境外实现营业收入3.29亿元，占总营收的20.39%。出口业务整体保持平稳，海外市场份额稳定。后续需关注地缘冲突带来的国际海运费波动以及汇率波动影响，公司将通过优化出口市场结构、灵活运用金融工具等措施分散风险。

产能利用率及产销衔接

公司目前整体产能利用率保持在合理水平，坚持“以销定产、产销协同”的运营策略，库存天数约一个月左右，产销衔接整体良好。

电子毡产品应用领域

公司生产的电子毡产品主要用于覆铜板(CEM-3)的增强基材，终端应用于汽车电子、消费电子等领域的电子线路板中，具体包括家用电器控制板等电子绝缘场景、高频头数字设备、电子信息及LED照明等。

新产线投放计划

公司60万吨一期第二条15万吨产线将审慎评估市场供需状况与自身发展水平，择机实施，确保新增产能与市场需求及公司发展节奏高度契合。

制品扩产预期

公司将持续通过升级产线、淘汰旧设备、添置新设备提升窑炉生产效率；同时加大技术创新与新产品研发投入，向高附加值领域转型，实现制品业务的持续优化升级。

可转债后续计划

公司可转债将于2026年12月22日到期，截至目前尚未满足可转债强赎的条件，若未来触发相关条件，公司将综合考虑市场、股价等因素，并召开董事会进行决策。