长海股份机构调研纪要

长海股份机构调研报告 调研日期:2023-04-11 江苏长海复合材料股份有限公司成立于2000年,是一家专注于玻璃纤维基复合材料制造领域科研、产品开发、生产、销售和服务的大型科技型企业。公司占地200亩,位于具有巨大活力和发展潜力的工业城市——常州市。距常州机场30公里,距常州火车站16公里,毗邻沪宁高速公路、沿江高速公路和312国道,交通十分便利。通过多年的发展和自主创新,长海已经能够在玻璃纤维市场成功竞争,成为行业的领导者。现在,公司已形成三大系列产品线-玻璃纤维增强材料,无纺布玻璃纤维纸巾和石膏墙板覆盖物,涵盖各种玻璃纤维粗纱,短切绞线垫,编织粗纱,玻璃纤维网,屋面纸,表面面纱,地板纸巾,管纸,地毯瓦纸巾,电池隔板,石膏墙板覆盖物等。应用包括汽车制造、游艇、私人设施、储罐、管道涂层、冷却塔、建筑装饰等。长海始终坚持“以质量求生存,以品种求发展”的经营理念,渗透到生产过程的每一个环节。目前,公司拥有15条国际先进的玻璃纤维生产线。拥有各种国际先进的拉力赛、厚度、燃油含量质量检测设备和计算机分析仪器,玻璃纤维的每一项进展都经过严格的测试。公司于9001年获得ISO2000:2004质量管理体系认证。2005年获得国家防水行业建设奖,被认定为江苏省高新技术企业。其产品-EMC100g/m2薄玻璃纤维短切楠仅用于车顶,2006年被评为江苏省高新技术产品。新型超薄玻璃纤维复合隔板被评为江苏省高新技术产品。2007年,公司成功完成了国内第一台电子玻璃窑炉(年产量30万吨),跻身国内第五大池窑生产线。这些熔炉大大提高了公司的生产能力。 2023-04-12 董事会秘书费伟炳,财务总监周熙旭 ,证券事务代表范福美,证券专员尹怡 2023-04-112023-04-11 线上电话会线上电话会 海通证券 证券公司 - 中泰证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 通过电话参与的机构投资者 - - 1、公司简单汇报2022年度的经营情况? 公司公布了2022年年报,公司营收和净利润持续稳步增长,从报表的数据来看,总体符合预期。报告期内,公司实现营收30.17亿元 ,同比增长20.37%;归母净利润8.17亿元,同比42.78%;扣非净利润6.07亿元,同比增长24.12%。 2022年,公司玻纤及制品实现营收22.65亿元,同比增长31.41%。受益于公司10万吨生产线项目扩产的产能释放,产销规模 增加,产品结构不断优化,整体利润水平提升。公司非经常性损益对归母净利的影响为2.1亿元,主要是处置贵金属铑粉的收益以及固定资产所得税加计扣除减少所得税费用,公司享受高新技术企业购进设备加计扣除的相关优惠政策,实现一定税收优惠,所得税费用较去年同期有所减少。 2、公司60万吨项目的资金安排? 项目建设资金来源主要是自有资金和通过定增、发行可转债或申请银行贷款等方式自筹。3、海运费的下降对玻纤出口是否有拉动作用?海外经济衰退是否会导致2023年外需的下降? 就目前来看,海外订单量整体没有太大变化。但海外加息后需求减弱,目前国内和国际都需要等待复苏的过程。4、公司目前库存水平如何? 目前,公司的产品库存周转处于行业平均水平。5、介绍一下公司今明两年的产线规划情况? 公司60万吨项目分两期建造,一期30万吨又分为两条15万吨产线。公司预计2023年底会有一座15万吨池窑点火,第二座15万吨池窑则会根据市场需求投放。此外,天马3万吨改8万吨池窑产线也会根据生产及市场需求,择时启动对其的技改扩建。 6、能否介绍一下天马集团的业务结构? 天马集团主要业务结构为不饱和聚酯树脂、玻璃钢、外加部分织物和精细化工。天马集团目前化工产能20万吨,产能利用率为50%左 右,化工业务收入基本持平。7、湿法薄毡的海外应用领域? 主要运用在屋面防水及修补材料等领域,其中屋面防水应用相对较多。8、公司10万吨产线完整运行后,人均产量情况如何? 公司10万吨产线的人均产量有所提升,得益于自动化程度的提高,再加上公司管理费用控制较好,采用的是一套管理班子。 9、新基地的天然气价格和电费价格有没有具体的措施可以改进,比如争取政府补贴和管道直供气? 对于电费价格,企业有峰、谷、平三个价格,可以调节生产来实现高效用电。当地政府也会配备变电站,会有固定租金,这个跟产能规模直接相关。公司会在所有厂房配备光伏发电设备。行业龙头已经在做“玻纤+绿电”的模式,这方面会有节降的空间。对于天然气价格,公司采用的是国家非居民用气价格,政府也会建立反映市场变化的动态调整机制。