天键股份：2026年半年度报告

公司简介与业务

天键电声股份有限公司（以下简称“公司”或“天键股份”）是一家专注于电声元器件和电声终端产品的研发、制造和销售的企业。公司主要经营模式为原始设计制造商（ODM），主要产品包括耳机、声学零部件（喇叭、麦克风）、对讲机配件、车载配件、话筒、智能音箱、AR眼镜、AI眼镜、智能戒指、助听器、辅听器等。公司致力于实现战略升级，从专业的智能音频硬件制造商，转型为声、光、电技术综合应用的产品解决方案提供商。

主要财务数据

公司2026年半年度营业收入为880,828,044.94元，同比下降1.54%；归属于上市公司股东的净利润为5,253,440.24元，扭亏为盈。主要产品耳机收入占比最大，达到762,871,302.10元，毛利率为9.34%。其他声学产品收入为81,289,748.80元，毛利率为17.75%。公司经营活动产生的现金流量净额为-48,310,836.44元，同比大幅下降。

核心竞争力

公司核心竞争力包括：

• 深耕声学领域： 拥有30多年的电声行业研发、制造经验，在声学技术方面具有深厚积累。
• 抢先布局健康医疗： 取得II类医疗器械生产许可证、医疗器械注册证等资质，发展OTC助听器、辅听器业务。
• 实力雄厚的研发能力和技术储备： 拥有先进的研发设备和专业的研发团队，掌握LEAudio、主动降噪、无线蓝牙、运动防水等核心技术，并储备开放音频、空间音频、声纹识别等创新技术。
• 高效的客户开发和稳定的客户资源： 与国内外众多知名品牌终端客户构建了长期稳固的合作关系。
• 供应链垂直一体化整合能力： 提高了生产效率、响应速度和交付水平，为客户提供高质量、低成本的声学整机解决方案。
• 先进的制造和信息化管理优势： 拥有现代化的生产车间和自主开发的生产信息化管理系统，生产能力突出。

主要风险

公司面临的主要风险包括：

• 宏观市场风险： 全球政治局势和贸易环境复杂化，可能影响公司产品的市场需求。
• 市场竞争加剧的风险： 消费电子行业竞争激烈，公司需要持续提升研发设计、客户资源、产品质量、规模化生产等方面的优势。
• 人民币汇率波动风险： 美元对人民币汇率波动可能影响公司外销收入和经营利润。
• 客户集中风险： 公司前五大客户集中度较高，需要拓展客户群体，优化客户结构。
• 管理风险： 公司业务规模扩张，需要提升经营管理能力，以匹配业务成长步伐。

未来发展战略

公司将继续致力于消费电子智能属性和医疗属性相融合的创新发展，继续深化布局和发展新产品带来的新兴业务机会，以支持公司业务持续健康发展。公司将积极关注全球宏观市场的发展变化，不断优化调整公司的经营策略，控制风险，稳健经营。